原材料涨价有多猛？上游一天一价 中下游艰难抉择

调查丨原材料涨价有多猛？上游一天一价，中下游艰难抉择，消费者等等看

作者：唐维吴少龙陈书玉

“所有板材的报价，仅限于当日当时确认并付款，没有付款的一律作废重报。”

“最近都忙着一个事谈判，和各式的供应商谈判。”

“去年就提了要涨，但一直压着，今年是压不住了。”

“我们业内都在疯传这份文件…说实话，前几天我家电器也涨了。”

“去年底看中的电视，涨了2000元。”

……

当下，一场势头凶猛的原材料涨价浪潮，正席卷制造业的上中下游，并最终传导至消费者端。原材料为何大涨？上中下游影响几何？消费者感受如何？涨价会否持续？带着上述种种疑问，近日证券时报记者实地探访部分制造企业的上中下游，并采访业内专家，以期寻找答案。

上游：付款追不上涨价速度

“所有板材的报价，仅限于当日当时确认并付款，没有付款的一律作废重报。为了能够更好更愉快地合作，询完价后请马上确认，以免实时涨价给您带来不必要的成本损失。”小刘是深圳一家钢铁贸易公司的业务员，近期每次给客户报完价后，他都会马上在后面补上这么一段话。

“没办法，原材料价格一路上升，太快了。有的客户还按以前的习惯，询完价后过几天才慢悠悠付款，但早不是那个价了，已经涨了几百块一吨。客户坚称是按我们报价付的款，闹得有点不愉快。”小刘表示，“原材料端涨价很强势，通知一下就行，或者直接挂勾大宗商品期货合约价格，很多材料都是区域垄断的，没有讨价还价的余地。”

价格涨太快，以致于付款追不上涨价速度的情形，不止出现在钢铁行业。生意社数据显示，今年以来，57种主要的大宗商品中，30种商品涨幅超过10%，原油、聚合MDI、阔叶橡胶等11种商品涨幅超过30%，纯苯年内涨幅更是超过50%。

实际上，大宗商品的涨价潮应该是自2020年2季度初开始的。若拿最新的价格跟去年二季度初的价格相比，前述57种主要的大宗商品中，近四成商品价格涨幅超过50%。这其中包含多种重要的工业原材料，如工业的血液WTI原油涨幅高达212.55%、工业之母铁矿石（澳）涨幅达74.02%、电器工业主角铜涨幅达66.55%。

处于上游的原材料上市公司涨价公告不断。3月10日龙蟒佰利公告，即日起公司各型号钛白粉售价上调1000元/吨。此前的3月3日，中核钛白、安纳达、惠云钛业(同日发布涨价公告，分别对钛白粉上调1000元/吨、1000元/吨、1200元/吨。这些公司年内均已涨价2-3次。

（部分原材料涨幅统计）

价格飙涨的背后，是全球货币宽松、周期错配、供需不平衡多种因素共振。

对于金属价格的上行，广发证券有色金属行业首席分析师巨国贤表示，“货币并非主导驱动因素，更多的应该是由供需造成了价格上涨”。

巨国贤向记者以铜举例说明：“近期铜价格强势上涨，太阳能是对铜需求拉动最大的行业，其次是风电，再次是电动汽车。先不考虑充电桩，这三个行业一年需求的拉动大约在40至50万吨。一般来讲，国际供需平衡是20至30万吨，供给没有需求增长快，那么就会出现缺口，造成铜价上涨。

德邦证券策略分析师万科麟对记者表示，目前原材料价格的大幅上涨既有货币因素，也有供需因素，还有周期性因素。首先，美联储的量化宽松是导火索；另一方面，发达经济体率先实现大面积疫苗接种带来了需求和生产的复苏，而资源国并没有，进而供给仍然处于低位，从实体层面激化了供需矛盾；其三，在2012年后持续的工业品通缩导致了国内原材料企业大幅度的去产能，是本次原材料价格上涨的一大原因。

分类型来看，万科麟认为，原油化工品、农产品是真正由于供需关系变化引发的上涨，工业金属等更多来自于周期错配。

一位不愿具名的投资分析人士表示，这轮原材料价格普涨的原因是多样的，有些品种确实是因为国内需求提升引发的，有些是CPI持续增长向上游原材料端的传导，还有一些就是跟风炒作，具体品种要具体分析，不能一概而论，不过大体还是和流动性宽松有关。目前，金属原材料主要还是海外定价，最近随着海外疫情的好转，市场对于经济复苏的预期增强，一定程度推动了这些工业品价格的上涨。国内目前的价格上涨有供需错配的原因。

中下游：走在涨价或已涨价的路上

“最近都忙着一个事谈判，和各式的供应商谈判。”刘蕾是一家知名上市公司深圳分公司的负责人，她向记者表示，节后开工以来，陆续收到了各家供应商的涨价函件，涨价幅度多在10%左右，但她的心理线是只能接受4%左右的涨价幅度，之所以定在4%，是因为之前税收优惠从17%降到了13%，他们也享受到了4%左右的让利，现在涨价了他们的预期就是恢复到税收优惠前的价格，以符合总公司对于成本控制的要求。

现在她每天都在和各家供应商砍价，只有一家着急涨价的供应商接受了4%的涨幅，其他家都在拉锯，但刘蕾说，最后肯定会达成一致。“毕竟我们如果不接受涨价，去找新的供应商，价格肯定更高。这些老的供应商，我们谈判的筹码是从付款方面给予优先，答应他们定期、准时付款。”

在刘蕾看来，谈判是达到双方互相让利的平衡，供应商从最初的上游承受了10%左右的涨价，她这里承接四、五个点的涨价，这样双方让利的差别不大。“对我的下游涨价？我没想过，我们这行利润还可以，涨价就自己先受着吧。材料价格涨涨跌跌，难道我们要跟着频繁变动吗？还是以稳定客户为主。”

“去年就提了，但一直压着，今年是压不住了。”刘先生是广州一家环保企业的采购，去年以来，就陆续有供应商提出涨价要求，被他以合约没到期等理由搪塞了过去，但他知道，今年是肯定要涨价了，幅度应该不会低于10%。

值得庆幸的是，原材料成本在其公司总成本中占比不大，影响可控。“原材料涨价后，我们产品端这一块肯定利润很少了，好在我们还有工程端，利润还行，不受涨价干扰，可以在一定程度烫平材料涨价的影响。”

但对从事塑料行业的李浩来说，情况就没有这么乐观了，“我产品的售价是9500元/吨，其中原材料成本占到了8500元/吨，其他房租人工水电运营这些成本只占1000元/吨，材料从去年底到现在涨了接近20%，但我固定客户、散客的综合涨价幅度还不到10%，压力很大。”现在马上要开始新一轮供货周期的投标，他决定把投标价格定高一点，“能中就中，中不了标就算了，低价接标后，一旦原材料涨价，我们提出涨价，大公司流程长，几个月才能批下来，很被动。”

在他的厂区，不时有大货车前来提货，外人看上去生意很兴隆的样子，但心中苦楚只有他知道，本来就是薄利多销、走量的生意，现在连薄利都没有了，工厂忙忙碌碌也就图个热闹。

在深圳东门中轻纺城(3.150, 0.00, 0.00%)做窗帘生意的简女士也怕涨价失去消费者。简女士告诉记者，2月底和3月初，布料供应商价格已经两次涨价，累计上涨幅度大概有12%~13%，供应商那边说，原材料涨价，自己也不得不提价。问到是否窗帘也要相应涨价时，简女士表示暂时不会，消费者可能无法接受，毕竟窗帘不是必需品，价格高了会失去部分消费者，所以只能选择少赚点维持原价。另外还有两家布料商也对记者表示，近来原材料价格上涨不少。

行业蜂拥提价 家电巨头曝涨价“罗生门”

近日，市场传出一份《安徽盛世欣兴格力贸易有限公司文件》称，因大宗材料价格持续上涨，空调制造成本持续走高，公司将执行新的供价体系，挂机涨价两三百，柜机涨价三五百。据悉，安徽盛世欣兴格力是格力的经销商。对此，格力电器相关人士回应证券时报记者时表示，还是按照原来的价格政策，没有涨价。

随后，记者致电安徽盛世欣兴格力贸易有限公司，相关人士回应：“没有（涨价）这回事，希望大家不要以讹传讹。我们每年春季和夏季，和供货商之间的供货协议都会做出调整，市场价格没有上涨。”

“我们行业都在疯传这个文件。我的理解是总公司有一个指导价，即使指导价没涨，但各地分公司可以在指导价的基础上上调售价。说实话，前几天我家电器也涨了。”另一知名电器品牌深圳经销商告诉记者，3月初，他将部分产品的售价提高了35个百分点，有的型号涨了，也有的型号没涨。

此前格力电器董事长兼总裁董明珠也回应了空调涨价的问题，她表示，“空调涨价是因为近期铜价在上涨，但不是长期的，格力坚持不涨价，但如果铜价继续上涨，就要视情况而定了，不要把这个马上转移给消费者。”

其他家电品牌对于涨价的态度则更为直接。自今年1月份起，已有包括奥克斯空调、志高空调、海信、TCL等多个品牌陆续调价。2月28日，美的冰箱事业部发布《美的冰箱涨价通知函》，宣布自3月1日起，对美的冰箱产品价格体系上调10%~15%。

因原材料成本占产品比重较大，家电行业也是受涨价潮影响最明显的行业之一。资料显示，家电制造业特别是大家电，原材料成本占比可达7成以上。

奥维云网（AVC）监测数据显示，线下方面，今年1月，彩电均价为4573元/台，同比增长22.3%；空调均价为3937元/台，同比增长3.4%；洗衣机均价受滚筒结构性增长拉动，同比增长10.9个百分点；油烟机市场整体均价则同比上调了11%。

消费者：“先看看再说吧”

源自原材料的涨价浪潮最终传导至终端时，消费者是否会为此买单？

“涨了2000元。”在深圳华强北的苏宁易购店，记者遇到一对前来选购家电的夫妻。他们的新家还在装修，去年底开始陆续看家电，此前相中的一款85英寸的彩电，价格相比年前涨价了2000元。

这个结果令夫妻俩有点意外，在他们的印象中，家电产品都是越来越便宜，怎么反而涨价了呢？他们的反应，尽收销售人员眼中，“不尽早定下来，只怕还要涨咯。”销售人员表示，现在原材料涨得厉害，家电类产品原材料占成本在70%左右，只能跟着涨价。

“你现在定下来，一旦降价，我们会给你补差价；一旦涨价，你又不必支付差价。为什么不早定呢？”销售人员劝说。

夫妻两并没有为涨价埋单，还是决定“先看看再说吧”。

实际上针对产品的涨价，销售门店有灵活的价格机制，作出针对性策略。一方面，线下门店活动纷呈，有买返送、礼品、各类庆典等，消费者对价格的波动感知并不确切。记者咨询一台标价12888元的烘干机，经过销售人员一番活动套算之后，告知最低可以7500元带走。此外，相关的产品，每年都会推出升级款覆盖旧款，即使功能相似，但型号变了，导致消费者对涨价和降价都浑然不觉。

前述品牌电器深圳分销商向记者表示，售价上涨对消费者的购买行为，暂时没有明显变化。“涨价是全行业的行为，竞争主要在不同品牌之间展开，大家都涨一点，又到同一起跑线了。”

“原本想着最近提前买个电风扇的，没想到之前收藏的同款现在涨了30多块钱。”“真是郁闷了，本来想趁着反季买空调，春节前加入购物车的型号，最近一看竟然涨了500块。”社交网站上关于家电涨价的讨论层出不穷。

家电或许还能缓一缓，面对一些必需品的价格上涨，消费者只能无奈接受涨价的事实，这其中，包括纸巾、纸尿裤等生活用品。

原材料涨价潮何时了？

原材料的涨价牵动着各方的神经，涨价潮何时了？针对受不同因素影响的原材料或许走出不一样的行情，甚至对于同一类原材料，市场的预期都出现分歧。

以市场对金属价格后续的走势判断为例，巨国贤表示，任何金属价格的上涨都是一个阶段性供需失衡的体现。千万不要认为它会持续多少年，将来会一直涨，不可能，一定是阶段性的。他还是以铜为例，向记者说明，未来铜是否能产生大的景气周期，核心是看东南亚基建是否会出现爆发式增长。

万科麟则表示，关于本轮涨价预期的终点无法预测，但年内的高点大概率出在上半年，持续上涨后如果出现CAPEX（企业资本开支）的大幅增加，则通胀预期将进入正反馈阶段。

中信证券宏观团队认为，作为全球制造业大国，中国的工业金属消费量占比最高，这决定了从中长期来看中国的需求端是价格变动的核心矛盾。虽然短期海外经济复苏的弹性更大，但当前价格已经较为充分地反映了预期，工业金属价格上涨空间有可能会比较有限。

记者也发现，近期不少大宗商品自2月触及阶段高位后已经出现回落。生意社数据显示，57种主要的大宗商品中，22种商品3月9日的最新市场价格较2月末出现了回落。其中镍跌幅超过10%，天然橡胶、锡、白银、焦炭等跌幅超过5%。

被“夹心”的中下游企业

如何破局原材料疯涨

文丨吴少龙 唐维

原材料涨声一片，被上游及消费者夹在中间的中下游企业无疑是涨价浪潮下最无奈的一方。

究其原因，上游企业掌握原材料的价格大权，轻松地将涨价压力传导至中下游，而直面消费者的中下游却不敢轻易涨价，因为“怕涨价失去客户”。

中下游的无奈恰恰反映了当下部分制造企业的劣势。虽然中国已经是制造业大国，制造业总量连续多年稳居世界第一，但是制造业“大而不强”，与制造强国差距明显，反映出来主要有以下表现：

一方面产业结构不合理。从生产的角度来看，很多中小企业结构性、地区性生产过剩较为明显，产品属于高消耗、高成本，对外技术依存度较高，自主开发能力弱，若失去价格方面的优势，难以适应激烈的市场竞争。

另一方面，产品附加值不高。很长一段时间，中国部分企业采用贴牌生产方式，处在全球价值链的中低端，这有历史的原因和客观环境因素。但是伴随制造业总量不断提升，原创性、颠覆性、变革性技术依然成果不多，缺乏世界知名品牌。

以苹果手机为例，作为全球生产的产品，除了在美国研发设计之外，还涉及全球100多家供应商，中国也是制造链上的一环。但是据美国市场研究机构披露，每卖出一台iPhone手机，苹果公司就独占近六成的利润，而中国企业仅获得约1/20的利润。

正是存在这些劣势，在原材料的涨价浪潮下，部分中下游企业显得相当“狼狈”，乃至元气大伤。但是，在记者的调研中也发现，部分企业却显得从容。

这些从容的企业的经验大致类似。一是提高企业风险意识，做足困难的预判、准备，利用期货的套期保值功能，锁定远期成本，使不确定性的风险降至较低水平。

记者发现，这一风险对冲工具在中大型企业、上市公司中普遍，而仍有相当部分的企业对于套期保值不熟悉，建议未来可以对这一工具加以学习使用，有条件的企业可以选择锁定未来价格，来对冲成本上升带来的风险。

二是愿意投入资金进行创新，或是提高生产效率，或是提升产品附加值，增强企业的议价能力。产品附加值升高了，在面对原材料涨价的冲击下，企业的容错率也更大。这也是当前我国经济转型升级大背景下，微观经济主体的共同目标。骐骥千里，非一日之功，中下游企业应持之以恒，久久为功。

除了企业自身的努力之外，也希望有关方面能出台大宗原材料的价格监管和价格平衡机制，坚决打击乱涨价行为。同时要增强我国在国际大宗商品的采购供应能力，确保国内供应链安全和稳定。