金融价值网许伟/文
近年来，受环境、压力、饮食等多种因素的影响，国内不孕不育率持续上升。然而，由于过往技术壁垒以及传统伦理观念等桎梏，辅助生殖市场发展进程始终较为缓慢。不过，伴随二胎政策的放开，以及消费人群的更迭，国内的辅助生殖市场空间不断增加。
财经网产经注意到，面对巨大的“潜在蓝海”，包括医疗企业及三方机构等诸多企业纷纷抢占布局。业内人士指出，目前，国内可提供相关服务和产品的机构较少，整体市场处于供不应求状态。未来，随着辅助生殖技术进一步提升，市场前景十分广阔。不过，当前辅助生殖领域仍处于初步阶段，市场准入门槛较高，培育期还需要很长的一段时间。
民营机构“兼并”入局
10月13日，北京市卫生健康委披露，就北京美中宜和北三环妇儿医院的《关于变更人类辅助生殖技术中医院名称的请示》（北三环医务发〔2020〕1号），经研究，同意将原北京宝岛妇产医院人类辅助生殖技术医疗机构名称变更为北京美中宜和北三环妇儿医院。
美中宜和医疗集团生殖健康部经理李洋介透露道，近几年，美中宜和一直在逐步加码在辅助生殖领域的布局。财经网产经注意到，2017年，美中宜和集团成立生殖健康事业部，同年，天津美中宜和妇儿医院通过辅助生殖资质审核，之后北京的院区也均设有辅助生殖门诊。同时，也在进行国际诊所的并购。“接下来，美中宜和将继续在辅助生殖领域深耕，但操作形式是通过审批牌照或并购还需考虑具体问题和机会。”
通过收购牌照“曲线”布局辅助生殖赛道的企业并不少。财经网产经梳理发现，除了美中宜和外，麦迪科技也先后收购及拟收购了海口玛丽医院51%股权、北京国卫生殖健康专科医院有限公司不低于20%的股权。此外，今年6月和7月，锦欣生殖和汉商集团也分别宣布以3.2亿元、7130万元收购武汉黄浦中西医结合妇产医院75%的股权和华中科技大学同济医学院生殖医学中心31%的出资份额。此外，丽珠集团、复星医药、通策医疗、华大基因、达安基因、仙琚制药等也纷纷进军辅助生殖领域。
具体来看，目前，辅助生殖产业链的上游领域主要包括药物、检验试剂、医疗器械；中游主要是互联网平台；下游则是服务机构，包含综合性医院和专科医院。其中，财经网产经了解到，国内的主要试剂生产企业包括深圳亚辉龙、北京博奥生物、安图生物及利德曼；辅助生殖药物企业有丽珠集团、长春金赛，但龙头仍为外企默克雪兰诺；辅助生殖医疗器械的厂商有山东威高和力因精准医疗等；“互联网”服务平台代表企业则主要有好孕帮、趣孕、贝贝壳等；服务机构龙头包括中信湘雅生殖与遗传专科医院、山东大学附属三级生殖医院、北京大学附属三级医院和上海交通大学附属三级医院等，均为公立医院。
锦欣生殖联席首席执行官董阳表示，辅助生殖服务是刚性需求，从中长期来看不会改变。李洋也对财经网产经表示，辅助生殖的需求量受外界因素影响较小，即便是在疫情期间影响也较为有限。目前，美中宜和的日均接诊率能达到130140次，且在持续上升中。
资本加持炒热市场
事实上，随着近年来国内不孕不育率不断攀升、人口老龄化加剧，以及二胎政策的开放，而目前我国辅助生殖渗透率较低，且该行业毛利较高，辅助生殖产业一直备受关注。
财经网产经梳理发现，近5年来，资本对辅助生殖领域的关注愈发强烈，甚至有不少初创企业都收获了多轮投资。财经网产经注意到，2014年成立以来，一站式医疗助孕平台好孕帮获得3轮融资，总额近亿元，有重山资本、普华资本、松禾资本、基因资本等机构参与其中；成立于2015年的贝贝壳，在注册成立后的2个月后便获得了经纬中国数百万元的天使投资，2018年，又再次获得了微医贝联的战略投资；2016年12月，爱丁优生助孕完成由通和资本领投、顺为资本数千万元人民币的A轮融资；2020年6月，辅助生殖领域的上游技术及产品供应商深圳韦拓生物获B轮融资；同年9月，贝康医疗在收到博华资本领投，聚明创投、鹰潭金虎等企业的C轮投资4个月后，向港交所递交招股书，计划IPO上市。
北京鼎臣医药咨询中心负责人史立臣表示，“国家二孩政策会让辅助生殖市场在未来几年有一个爆发期。但与其他医疗服务产业相比，辅助生殖的品牌推广更难，需要做全国性的品牌推广营销，而这对于该企业来说比较困难。”
业内人士指出，生育障碍性疾病患病率攀升导致市场对辅助生殖服务的需求不断扩大。未来，在资本的助推下，辅助生殖服务行业发展前景将十分广阔，辅助生殖领域也将进入跑马圈地期。“辅助生殖市场存在‘雪球效应，在拥有牌照的基础上，需要有较长的运营历史和知名度才能积累起足够的经验和客源。同时多年积累的治疗经验和数据能够帮助进一步提升技术能力和成功率，从而吸引更多病人就诊。”锦欣生殖相关负责人表示。
与此同时，辅助生殖领域相关政策也在不断完善中。据悉，国家曾颁布多项监督管理规定，包括《人类辅助生殖技术管理办法》、《关于加强辅助生殖技术服务机构和人员管理的若干规定》等，从机构资质、内部管理、信息管理、人员资质、人员能力、医德医风、伦理监督等多个方面对辅助生殖机构和从业人员提出明确要求。部分省市还开展了对辅助生殖技术服务机构的随机抽查，以加强事中事后监管，依法规范辅助生殖机构和人员执业行为。
有业内人士指出，虽然此前由于辅助生殖技术属于限制性应用的特殊临床诊疗技术，难度较高，且行业面临强监管以及思维观念上的桎梏等制约，民营机构占比一直偏低。但随着当前政府政策鼓励发展辅助生殖行业，行业发展态势积极，加之人们思想观念的转变及经济负担能力的提高，预计未来市场增长空间较为可观。
多方掣肘行业亟待规范化
据前瞻产业研究院发布的辅助生殖行业投资报告显示，中国的不孕不育率已从20年前的2.5%-3%攀升到12.5%-15%，到2020年，辅助生殖市场的潜在规模或将达到约1072亿元。拥有如此庞大的市场增量和高毛利，为何国内的辅助生殖市场进程却如此缓慢？
财经网产经了解到，根据国家卫健委官网信息显示，截至2019年12月，我国经批准的辅助生殖技术的医疗机构共517家，其中民营医院附属或民营资本注入的机构却仅有42家。且有89家仍为试运行技术，还有2家存在限期整改问题。在诸多医疗机构中，大部分获批的准入技术主要为夫精人工授精技术、供精人工授精技术、常规体外受精-胚胎移植技术、卵胞浆内单精子显微注射技术4项。仅有北京大学第三医院、解放军总医院第六医学中心、解放军总医院第一医学中心、天津市中心妇产科医院等62家拥有植入前胚胎遗传学诊断技术。
财经网产经注意到，在全国范围内，广东省拥有该项技术的医疗机构最多，共有10家，武汉次之，其他各省市平均仅有12家医疗机构。而上述5项技术均具备的医疗机构便更寥寥无几。
目前，国内可以做第三代试管婴儿的机构较少，尤其是民营机构很难获批。据悉，当前北京只有两家医院有第三代试管婴儿的资格，分别是中国人民解放军总医院又称北京301医院、北京大学第三医院。国内外辅助生殖发展差距较大的主要原因并非技术不如国外，而是国内开展的机构较少，牌照审批较难，李洋指出，“第一代、第二代技术国内外差不多，主要是第三代技术，国外没有限制，而国内有限制且十分严格。中国是第一大试管婴儿生殖地，人口基数大，病人多，但能承接相关服务的机构少，这也是市场‘供不应求的原因。”
由于当前中国的辅助生殖药品研发等阶段仍属于相对落后的状态，在保孕方面，很难完全保证。受个体差异性影响，每个人接受诊疗的时间段均有不同，普遍来讲，长则23年，短期就是1个半月左右，李洋进一步介绍道。“经过检查之后，有些人并不适合马上治疗或移植，且根据不同个体的年龄、身体状况等，很难固定、标准化成功率，这也是试管婴儿的双胎率较单胎率略高的原因之一。”
此外，人才短缺也是制约国内辅助生殖快速发展的因素之一。多位辅助生殖领域专家告诉财经网产经，当前有经验有能力的成熟医生大部分仍集中在公立机构，无论是环境的培养，还是患者的数量，民营机构较公立医院还存在着部分差距。
不过，在价格方面，民营机构和公立医院基本处于同一水平线。“虽然当前辅助生殖在国内尚未被纳入到国家基本医疗保险，全部诊治费用均需患者自费，但由于辅助生殖服务属刚性需求，诊治费用未纳入医保对于公立及民营医疗机构而言是相同的。”上述业内人士指出。“以北京地区为例，当前辅助生殖的价格一般集中在45万元左右。家恩德运有更高级别的套餐，价格会略高一些。”在其看来，价格对辅助生殖业务的发展影响十分有限。随着辅助生殖技术服务周期总量不断上升，股份制机构及民营机构也越来越多，未来，市场会更多地倾向于具有更好服务的机构。
