维持Bajaj Auto目标为3400卢比：Sharekhan

Sharekhan关于Bajaj Auto的研究报告

较低的渠道库存加上最高的出口份额（45％的贡献不受BS6排放的影响）使BAL更好地处于BS6的过渡阶段。BAL在高档自行车中所占的份额也相对较高（占40％），与入门级自行车相比，由于BS6规范而导致的价格上涨相对较少，这进一步降低了影响。鉴于BS 6过渡和出口的健康增长影响较小，BAL可能会超过行业数量增长。我们预计BAL的21财年中位数将增长，而该行业的销量则持平。我们在本说明中介绍2022财年的收入预测，并将目标倍数平均分配到2021财年和2022财年的收益。

外表

我们将Bajaj Auto Ltd（BAL）的建议从“减持”上调至“持有”，目标价格为3,400卢比。

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