购买马鲁蒂铃木; 7809卢比的目标价格：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher关于Maruti Suzuki的研究报告

玛鲁蒂铃木（Maruti Suzuki）的20财年第2季度业绩在运营中符合预期，利润率为9.5％。然而，较高的其他收入和较低的税率导致PAT的收益超过136亿卢比（PLe：110亿卢比）。展望未来，软RM价格的优势，成本控制优势将被BS6之前的更高支出所部分抵消。鉴于需求前景乐观且存货水平得到控制（即使是BS4车辆而言），鉴于以下因素，我们认为MSIL在OEM中处于有利地位：a）向汽油车的结构性转变，特别是在较低CC细分市场； b）约有78％的产品组合偏向于汽油，使其不太容易受到BS6中成本增加的挑战。

外表

我们认为，季风分布良好将预示着良好的季风，农村销售约占39％。因此，我们对该股票维持买入评级，目标价格从7336卢比上调至7809卢比。我们对该股的估值为24倍Sep-21E EPS。

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