购买关西Nerolac涂料； 520卢比的目标：柯达证券

Kotak证券有关关西Nerolac涂料的研究报告

消费税税率从28％降至18％，原油价格调整，印度卢比升值，政府大选前支出，可支配收入增加，装饰板块强劲增长以及工业板块稳定将推动收入和收益19财年下半年以及20财年（包括KNPL）的涂料公司。

外表

我们将KNPL的收入比FY18的FY18增长2/3％至FY20E，并维持买入评级，将目标价从485卢比提高至520卢比，为40倍FY20E的收入（之前为39倍）。

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