持有TCS； 1720卢比的目标：JM金融

JM Financial关于TCS的研究报告

TCS的19财年第1季度业绩以强大的保证金管理为标志；报告的美元收入增长基本符合预期。管理层对陷入困境的美国BFS垂直市场的复苏充满信心，并表示对中期前景的了解度有所提高，19财年第一季度的待定订单额为49亿美元。尽管大型交易的高份额限制了长期的推算，这为TCS在19财年实现两位数增长奠定了良好的基础。我们将19财年1季度利润率+货币重置后的19/20财年EPS预测分别提高4％。该股的FY20F每股市盈率为21倍，比INFO高33％，比其5年中位数高19％。因此，尽管我们认识到增长轨迹的恢复和TCS在独家采购大宗交易方面的能力，但股票的高估值却限制了我们建设性。

外表

维持持有。我们的价格目标也上调至1,720印度卢比（之前为1,640印度卢比）。

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