金融价值网作为Dish Network（NASDAQ：DISH）的收入和利润率仍然面临压力，在过去六个月中，该股票已经损失了近15％的价值。根据目前的市场价格和未来的增长前景，Dish Network的估值似乎被低估了。Trefis估计Dish股票的价格为每股39美元，高于其2020年1月13日当前的市场价格35.90美元。这比目前的水平高出约9％。
要了解推动我们对Dish股票价格做出估算的主要因素，请查看Trefis交互式信息中心– Dish Network Valuation：贵还是便宜？–并更改关键假设，以得出您对公司股价的估计。
公司简介
Dish Network是美国第四大付费电视提供商，拥有1230万付费电视用户。Dish通过向客户收取数字电视订购费，出售数字电视盒，出售高清服务和DVR等优质服务以及向广告客户收取在其所承载的某些渠道上做广告的费用来赚钱。该公司面临来自Comcast，AT＆T和Verizon。竞争是基于获得更多客户/订户基础的。A]估算总收入
Dish Network的总收入从2016年的151亿美元下降了2018年的136亿美元，下降了9.8％。预计2019年和2020年的收入将分别降至127亿美元和122亿美元。两年来收入损失近14亿美元，这主要是由于用户从传统的有线网络转向流媒体巨头（例如Netflix，Amazon，迪士尼，AT＆T等）而导致的订户数量减少的反映。
a）与订户有关的收入
与订户相关的收入持续下降，该部门在过去两年（2016-2018年）中损失了15亿美元的收入，这主要是由于订户数量的持续下降。 -视频点播）平台（例如Netflix和Amazon）的订阅人数已从2016年的1370万不断减少到2018年的1230万.2019年推出的Disney +和Apple TV加剧了这一趋势，这一趋势有望继续对已经萎缩的用户群的压力预计将在2020年达到1100万。此外，Univision和AT＆T将从Dish Network的节目制作阵容中删除某些频道，这也将推动用户数量减少，用户数量减少和ARPU保持稳定（平均每位用户的收入）很可能导致该部门在未来两年内损失约15亿美元的收入，而细分市场的收入预计将从201的135亿美元下滑8到2020年达到120亿美元。b）设备销售
要了解Dish Network的设备销售部门的表现如何以及Dish Network的收入趋势与主要竞争对手的比较，请查看我们的交互式仪表板分析。
B]估算净收入
净收入从2016年的15亿美元增长到2017年的21亿美元，这是由于实施TCJ法案获得了一次性税收优惠，其次是净收入下降到2018年的16亿美元，我们预计净收入将在20亿美元左右。 2020年为11亿美元。这种下降可能是由于利润率下降和收入下降导致的。净利润率的收缩可能是由于收入的下降，加上某些节目合同（包括某些合同的续订）费率上升导致每位订户的节目费用上升以更高的速率，特别是对于本地广播频道。C]估算每股收益（EPS）
每股收益从2016年的3.09美元增长到2017年的4.02美元（由于实现了税收优惠），然后在2018年下降至3.00美元。我们估计2020年每股收益为2.06美元.2018年每股收益下降的原因可能是净收入下降和股票数量增加。D]股价估算
根据Trefis对Dish Network的估值，我们对DISH股票的估值为每股39美元，该价格估值是通过现金流量折现法得出的，您可以在Dish Network的详细财务模型中找到此数据，基于预计的EPS Dish Network的每股价格为2.06美元，而其股价的预期为每股39美元，因此其预期市盈率（P / E）达到19倍。要了解Dish Network的市盈率与主要竞争对手的比较，请查看我们的互动式信息中心。
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