随着投资者逃离美国和新兴市场股票，股票基金损失了300亿美元：BAML

美银美林（BAML）策略师周五表示，股票基金本周遭受了有史以来第二周的每周资金外流，从风险资产中撤出了297亿美元，因为对美国贸易保护主义抬头​​的担忧持续加剧。

BAML引用的EPFR数据显示，美国股票基金在其每周有史以来第三大资金流出中损失了242亿美元，原因是市场上半年波动性加大，美国利率上升以及全球保护主义抬头​​标志着上半年。

美国股市的资金流出与上周形成鲜明对比，上周美国是唯一一个吸引资金流入的发达股市地区。

随着投资者抛售新兴市场资产，押注新兴市场（EM）股票和债务基金的流出也加速了，押注美元的急剧上涨对新兴经济体造成了打击。

在5月份流出80亿美元之后，6月份新兴市场股票和债务基金的资金流失了约180亿美元。

欧洲股市连续第16周出现资金流出，其中39亿美元从该地区的资金中撤出，日本则有26亿美元流入。

在股票行业中，技术一直是最能抵抗贸易担忧的技术，尽管本周抑制中国对美国技术投资的威胁打击了股市。

科技股继续吸引最强劲的资金流入，为8亿美元，今年迄今的总流入为190亿美元，而90亿美元的资金已全部用于其他行业。

在固定收益方面，随着投资者逃向安全，投资级债券基金有29亿美元的强劲流入，而高收益债券基金则连续第八周流出，撤出了20亿美元。

高收益债券基金今年有望实现创纪录的900亿美元资金流出，这是全球利率环境变化导致核心收益率上升的结果。

BAML的私人客户分配显示美国政府债券持有量激增至10年高点，但对风险资产的持仓依然乐观，现金分配创下历史新低，为9.9％，股票为61.1％。

银行对风险偏好的“牛市与熊市”指标降至2.4，接近策略师认为是逆势买进的线索。

指标跌至2（“买入”信号）的触发因素可能包括标准普尔500指数跌破2,665点以及另外两周的新兴市场和高收益资金流出。

BAML策略师写道：“一旦触发，在陷入困境的新兴市场和欧盟国家就应屈辱。”

BAML战略团队在当前市场环境与1997-1998年亚洲金融危机之间进行了比较，后者引发了对冲基金长期资本管理公司的纾困。

他们写道：“美联储紧缩政策，美国脱钩，收益率曲线趋平，新兴市场崩溃，杠杆基金表现不佳……所有20年前的回声，”他详细描述了需要注意的1998年情况可能再次出现的领域。

“石油，银行，收益率曲线是我们1998年最喜欢的夏季降息说明。”

分析师称，对人民币的进一步压力可能已经触发，并且可能释放“拥挤”的头寸，例如长期持有的美国技术股和长期美元。

对利率不敏感，或者央行未能恢复人为地降低债券收益率的风险资产，对他们来说也是一个危险的信号，他们指出银行股票是这种情况的预兆。

金融股本周遭受了11亿美元的资金外流。