金融价值网路透纽约（路透社）-房地产股已经上涨了一年多，仅在1月份就上涨了7％，但最近的下跌表明，尽管该行业的基本面强劲，但仍有一些人担心估值过高。
上个月的上涨是由欧洲中央银行开始实施超过1万亿美元的刺激计划以及中央银行实施新一轮货币宽松政策推动的，这些举措有望使全球利率保持低位，市场流动性充斥。
投资者表示，再加上美国房地产市场的需求几乎超出了所有市场和房地产类型的供应，房地产投资信托基金（REITs）持续稳定的回报前景十分强劲。
自2013年底以来，MSCI的基准美国REIT指数已飙升38.2％，至上周创下的峰值，略低于2007年2月创下的历史新高。纽约经纪公司Sterne Agee的技术分析师卡特·沃思（Carter Worth）说，但是在那段时间里，房地产投资信托基金（REIT）的表现不佳，表明资产类别上升得太快，太快。
???过大了??? 沃思周三表示，并补充说该行业需要恢复到其均值或一段时间内的平均价格。至少，风险回报是不利的。您有上涨空间有限和下跌空间很大的潜力。
两周前，斯特恩·杰伊（Sterne Agee）挑选了80支易受获利回吐，做空或相关抛售压力影响的股票。其中37个是房地产投资信托基金。
收益需求推动房地产投资信托的增长，因为一旦计入通货膨胀，许多固定收益工具将产生负回报。REIT的收益率约为3.2％，而标准普尔500指数成份股的股息收益率为1.9％。
我们知道，追求产量是绝望的。如果您把钱留在银行，就没有回报，就没有回报，??? 值得说。
然而，投资组合经理和其他负责房地产投资信托基金投资组合的人士表示，对商业房地产的强劲需求和低利率仍然使资产类别极具吸引力。汤森路透（Thomson Reuters）的公司理柏（Lipper）称，流入房地产类基金的资金一直强劲，连续五周流入，其中包括截至1月28日当周的5.5亿美元。该部门的总资产约为1,970亿美元。
收入需要投资经理Cohen＆Steers Inc.首席执行官罗伯特·斯蒂尔斯（Robert Steers）表示，由于预计全球货币政策将保持高度宽松，因此利率应保持较低水平。
趋势，基本面再好不过了。对收入的需求从未如此之高，？？？斯蒂尔斯在两周前的一次电话会议上告诉分析师。
美国世纪投资公司（American Century Investments）17亿美元房地产基金的投资组合经理史蒂芬·罗德里格斯（Steven Rodriguez）回应了斯特尔的看法，称房地产投资信托的基本原理“太棒了”。
他说，美国劳动力市场的改善，经济的增长和库存的减少推动了对办公室，公寓和零售空间以及利基市场（如自助仓储和医疗保健）中商业房地产的需求。
???您已经看到需求仍然远远大于供应，??? 罗德里格斯星期三说。因此，就其本身而言，您应该期望职位空缺减少而租金增加。
他说，从历史上看，美国新房地产的供应量每年以约2％的速度增长，但现在美国房地产市场的增长速度几乎只有这一速度的一半。
罗德里格斯（Rodriguez）承认，房地产投资信托（REIT）的交易价格比其基础价值高出10％，而历史平均水平为3％至5％，但需求仍然强劲。
罗德里格斯表示，房地产供应加速增长至大于需求的速度是房地产投资信托表现的两个主要风险，罗德里格斯表示，房地产供不应求，加之利率迅速上涨，目前看来这种可能性不大。
但是沃思说，对房地产投资信托的需求使市场变得昂贵。他在一份报告中计算出，只要MSCI指数的总回报比其150天移动平均线高出14％，就会发生抛售，几乎像发条一样。
两周前，该指数比移动平均线高出近15％，但此后有所缩小，因为房地产投资信托基金在过去五个交易日中下跌了2.9％。
