为什么我认为Downer EDI Limited会为投资者打勾

多元化工业集团Downer EDI Limited（ASX：自从在春季宣布收购Spotless之后，DOW）就慢慢弥补了损失。我相信随着市场开始对其收益进行更高的评价，投资者将在2018年从交易中获得收益。

尽管唐纳公司在交通，公用事业，铁路，采矿和基础设施等领域分布广泛，但以13亿美元的Spotless收购却增加了清洁，餐饮和工作服方面的高质量长期服务收入。

市场最初将Downer为当时处于困境的一家企业支付的59％的溢价固定下来，而没有考虑Spotless将为集团带来的协同效应和收益，包括节省20到4000万美元的成本。

我认为这些预测的节省可能会被低估。毕竟，Spotless的收入为30亿美元，去年却亏损了。去年，Spotless报告的EBITDA超过3亿美元。唐纳斯88％所有权下的扭转潜力是巨大的。

同时，我看过的所有评估和业务质量指标都是有利的。

例如，去年，Downer产生了4.41亿美元的运营现金流，相当于EBITDA的103％转换。在过去的五年中，唐纳公司的年均远期订单额达到了令人印象深刻的平均投资回报率19.6％，达到225亿美元，比上年增长了7％。

愚蠢的外卖

对Downless的Downers审核应在11月底完成，届时将提供完整的交易更新。值得注意的是，唐纳（Doner）在过去的七年中均达到了指导要求。我支持管理层继续提供服务，并根据Spotless对预测进行潜在的升级。我预计随着我们进入2018年，该集团将出现健康的重新评级。