金融价值网扩展比萨，蛋糕，甜甜圈和咖啡零售商的零售食品集团有限公司（ASX：在瑞银（UBS）的一份研究报告中，RFG（RFG）的股票价格今天再次在交易中大幅波动，猜测即将到来的会计变更对零售商的影响。
昨日该股下跌11％，至4.63美元，原因是瑞银的负面报告和大幅下调的“股价目标”。今天，该公司将瑞银的报告视作“投机猜测”予以回应。
RFG表示，将在2017年8月报告其全年业绩时更新会计变更市场，并指出瑞银并未试图与之联系以核实任何报告中的“无根据的假设”。
对于投资者而言，重要的是要注意，经营租赁作为负债的会计方法的变更将对RFG的实际运营现金流产生零影响，因为这实质上只是资产负债表上负债记录方式的非现金变更。
当然，这些变化可能会对RFG的债务比率产生不利影响，例如，这是负面的，但是股价的暴跌表明股票市场的脆弱性。
还应该指出，瑞银的主要经纪部门可能是澳大利亚最近最活跃的借贷证券（包括RFG的证券），用于对冲基金客户做空卖空，以换取作为资产出借人支付瑞银的主要经纪费用。
主要经纪人实质上是投资银行的后台或“资产服务”职能，与从事股票研究的买卖方资本市场业务完全分开。
但是，自股票交易所开始以来，卖方分析师的利益是通过过于乐观或悲观的“股价目标”来增加交易量。
卖方研究功能不存在硬佣金，而来自大型资产管理公司交易大量股票的丰厚交易费（经纪佣金），或者是通过资本市场工作（例如包括IPO，咨询或股票经纪工作）获得软佣金。交换提供给买方资产管理人或也做自己的内部权益研究的买方做空对冲基金的权益研究。
举例来说，由于报告的公开性，昨天昨天的RFG股票交易量约为每日交易量的8倍，这意味着经纪人将收取每日交易佣金的8倍。实际上，各地的卖方经纪人的研究部门正在不断提高或降低其对某些月末股票价格不利的指标，因为每家公司往往会为其经纪部门增加交易量。
买方研究通常更是一个机密的秘密，因为大型资产管理者出于多种原因喜欢将自己的卡片紧贴自己的胸膛，包括他们必须投入的巨额资金很容易使股价上涨。
外表
尽管如此，瑞银的分析师在提出担忧方面可能是正确的，直到RFG就其全年利润预测再次适当地更新市场之前，由于其账户的不确定性和真实的自然增长水平，该股票可能仍将承受压力。
目前，我将股票评级为持有，因为如果该公司有一些坏消息要尽快发布到市场上，我不会感到惊讶，尽管如果它跟踪全年利润增长20％的预期，该股票几乎肯定今天下午在$ 4.80时是便宜的。
