为什么我认为Mantra Group Ltd股票是长期买入

曼特拉集团有限公司（ASX：瑞银（UBS）和私募股权公司CVC Asia Pacific以每股1.80澳元的价格出售了该公司的其他股权后，该公司于2014年6月在澳大利亚证券交易所（ASX）上市。

现在，Mantra Groups的股票交易价格较初始发行价高出82％，在上市公司工作了两年之后，使参加首次公开募股的股东非常高兴。

尽管其表现出色，但我仍将这家酒店业者的评级定为买入，其最新价格为每股3.28美元。这是为什么。

弹性商业模式

曼特拉集团（Mantra Group）在澳大利亚，新西兰，印度尼西亚和夏威夷经营着127个物业，管理着20,000多个房间。它是澳大利亚第二大住宿提供商（按客房数量计），拥有BreakFree，Mantra和Peppers品牌，分别针对预算，中档和豪华住宿市场。

Mantra Group最引人注目的品质是其商业模式与Mortgage Choice Limited（ASX：MOC）和零售食品集团有限公司（ASX：RFG）。Whislt Mortgage Choice and Retail Food Group经营传统的基于特许权使用费的特许经营系统，Mantra Group的不同之处在于，它使用了与业主的复杂管理协议。

基本上，Mantra Group为投资者提供了保证租金回报的购买机会。曼特拉集团（Mantra Group）签订了长期管理协议，其中业主（又名投资者）获得预定租金，而曼特拉集团则向客户收取住宿费。

尽管此安排使Mantra Group面临自身风险（例如，确保客户），但其模式的最大好处是业务非常轻便。由于物业升级费用（节省公用设施）由业主支付，Mantra Group能够利用其酒店网络产生稳定的现金流量并承担低负债水平。

公司业绩

曼特拉集团（Mantra Group）在其2016年全年业绩中报告称，基本盈利同比增长23％，这是有机收购提高了净利润。

Mantra Groups的税后基本净利润为4,380万美元，较2015年增长21％。每股基本收益增长了13.8％，为每股16.2美分，按当前价格计算，该集团的市盈率为合理的20.8倍。

旅游顺风

尽管Mantra Groups的市盈率比竞争对手Crown Resorts Ltd（ASX：CWN），我认为主要的区别在于前者的强劲增长前景。

像悉尼机场控股有限公司（ASX：SYD），飞行中心旅行集团有限公司（ASX：FLT）和其他与旅游相关的股票，Mantra Group有望成为前往澳大利亚的入境旅游上升趋势的主要受益者，这意味着其酒店的空置率应继续下降。

如果Mantra Group可以继续利用这一顺风而行，并保持当前的增长率几年，我相信事后看来，今天的股价将是便宜的。

愚蠢的外卖

诚然，我不能保证Mantra Group的股份将从这里再上涨80％。市场似乎看到了在酒店运营商之前的强劲增长前景，因此要求酒店运营商有更高的倍数。

即使这样，轻资本的商业模式和市场支配地位也使我认为Mantra Group能够满足这些期望，因此成为我的首选。