Nifty收盘价高于11,000-11,050：是突破还是其他回旋？

Shubham Agarwal

经过陈旧的合并后，交易范围内已经有三到四个回转，那么它就会变得成熟。

从这些成熟的合并中突围虽然很难，但是突围似乎又是一次回旋。

自从某个时候以来，市场一直在使我们处于领先地位，每次似乎都缺少一种推动力，这可能会导致一个大动作。

在这样的情况下，似乎已经形成了针对范围突破的强烈共识，而要逆势而行，则很难有很大的举动。特别是在几次失败尝试之后。

为了继续尝试可能的突破，人们需要诉诸专门用于买卖双方波动率的期权策略。

我们目前所面临的情况是，要么在已知障碍越过时发生大动作，要么在失败的情况下，如果相反方向的移动幅度不相等，则同样会非常剧烈。这使长时间潜伏在同一水平附近的潜在蜿蜒的可能性有限。

我们可以重新考虑在预期波动率期间部署的最佳策略之一，即“回款率”。在这里，考虑到我们处于近期区间的高端，如果期望突破的可能性与失败的可能性相同，那么我们最好通过回拨比率价差进行交易。

交易很简单，我们需要卖出最接近当前基础水平的看涨期权看涨期权，而不是买入1个，而是买入2个看涨期权看涨期权看涨期权。

最终在开始时要做的是，考虑到较高的看涨期权成本低于接近当前水平的行使价看跌期权，它将减少溢价流出。

现在，为了取得结果，如果突破成功，卖出的看涨期权确实开始流血，但是在短暂的举动之后，看涨期权的综合影响开始发挥作用，给出了1个看涨期权和2个看涨期权以支持我们的收益。

另一方面，如果发生故障，则呼叫购买者将开始流血。有时，如果选择大幅度的反击，正确的罢工选择实际上可以带来积极的回报，使我们在面对头或尾巴的情况下成为赢家。

唯一会产生负收益的举动是基础停止并且不动。因此，交易将以两到四个交易时段的止损进行。

如果在该时间段内未触发退出，请退出交易并等待另一个触发。该策略在时间上耗费了您宝贵的时间，其中2个选项长对1个短。

与看涨期权相同，我们可以执行看跌期权交易，在可能接近支撑的情况下，执行接近当前基础水平的看跌期权看跌期权，并执行较低的看跌看跌期权2个多头。无论波动率如何，数学都保持不变。

但是，有一个警告，随着我们接近到期日，这种交易方式的吸引力开始减弱，因此建议在到期的最后一周避免这种交易。

在这种情况下，简单的点差就可以了，因为时间价值衰减因素必然导致溢价下降。

模制选项及其收益的非线性无法比像Back Ratios这样的行业更好地利用。警惕它的局限性，并通过定向扭转来充分利用所有可能的波动性。

（作者是Quantsapp Private Limited的首席执行官兼研究主管。）