金融价值网ICICI Direct关于Vardhman纺织品的研究报告
本季度收入同比增长10.6％至1685千万卢比（I-direct估计：161.8亿卢比）。纺织部门的收入同比增长10％至1591.8千万卢比，而腈纶纤维报告的健康收入同比增长28％至117.5千万卢比，该季度的毛利率同比增长659个基点至50.8％（我直接估计：48.9％），主要是因为低成本的棉花库存。随后，EBITDA利润率同比增长667个基点至19.6％（I直接估计：17.0％，19财年第一季度：17.2%).绝对EBITDA同比增长67％至33.1亿卢比（I直接估计：274.0千万卢比）。在细分市场方面，纺织和腈纶纤维的息税前利润率分别同比增长570个基点和620个基点，分别达到17.8％和11.7％，其他收入下降（同比下降18％至42.1千万卢比），加上较高的税率（30.6％比19.7）。 ％在2018财年第二季度）阻止了PAT的增长。结果，PAT同比增长47.5％，至196.4亿卢比（I直接估计：146.8千万卢比）
外表
管理层的重点是将更多的纱线转化为织物，这将为EBITDA利润率带来更好的稳定性。考虑到19财年第二季度的利润率较高，以及管理层重申EBITDA利润率可能保持在18-22％的范围内，我们对19财年，20财年的盈利预测进行了小幅上调。我们对该股给予买入评级，目标价为1220卢比（9倍20财年市盈率）。
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