金融价值网（此版本的10月22日的故事更正是说新债务将是高级无担保债券，并在倒数第二段中删除了其优先于其他债务的内容）
凯特·杜吉德和索南·赖
路透社）-Netflix Inc（NASDAQ：NFLX）周一宣布将在今年第二次进入债务市场，目标是再筹集20亿美元，因为这家流媒体视频先驱公司大量投资于原创节目的制作和内容收购以抵御竞争加剧竞争。
该公司表示，此举旨在为包括支付新内容在内的广泛活动提供资金。由于投资者担心其未来数年巨额计划投资的成本不断上升，导致债券和股票价格均下跌。 。
Netflix首席执行官里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）明确表示，这家总部位于加利福尼亚州洛斯加托斯的公司计划通过举债为内容收购提供资金。黑斯廷斯在第二季度的股东信中写道：“我们将继续为高收益市场融资，以满足资本需求。”
负债累累的钻石山资本（Diamond Hill Capital）投资组合经理约翰·麦克莱恩（John McClain）说，此举得到了Netflix的充分报道，债务的增加对我们来说是有意义的。
Netflix表示，计划今年在内容上花费80亿美元。到第三季度末，该公司已经在电视节目和电影上花费了69亿美元，这表明如果他们继续保持快节奏，那么他们2018年的支出很可能接近90亿美元。
Netflix在2017年11月筹集了19亿美元之后，于4月出售了16亿美元的债务，使他们的总债务达到84亿美元，其中大部分是在过去三年中筹集的。自2014年底以来，其长期债务占总资本的比例大约翻了一番，达到65％。
上周，Bumper的季度业绩受到国际订户增长的推动，这再次缓解了人们的担忧，即全球流媒体的领导者已经没有足够的空间来扩展发达市场，在发达市场中它可以以有利可图的价格瞄准大量受众。
但是，尽管Netflix在印度等新兴市场仍具有巨大潜力，但一些经纪公司已开始引起人们的关注，因为它为企业赢得更多用户而付出的总体高昂成本。
Gullane Capital的创始人兼执行合伙人理查德·米勒（Richard Miller）表示：“这进一步证明了Netflix需要资金来为短期运营和内容资本支出提供资金。”
他说：“这表明，他们比自由现金流变得更积极了。”
Netflix现有债务的价格周一全面下跌，其中债券降幅最大的是2026年到期，下跌约3美分，至91.5美分。
2028年到期的欧元债券也下跌了近3美分，至1美元兑换91.95美分。
据路透社上周报道，对Netflix现有的84亿美元垃圾债券的看空押注今年已增加了两倍以上，达到3.47亿美元的历史新高。
支持
覆盖Netflix的43位券商分析师中，约有27位继续给予该股“买入”评级，而只有3位给予“卖出”评级，尽管自上周业绩以来其股价有所回落。
这表明大多数人现在已经从怀疑第二季度订户数量短缺的问题中受益了，该公司还将其对负现金流的预期从先前的负40亿美元下调至接近30亿美元。
穆迪投资者服务公司对新票据的评级为Ba3，进入垃圾级三个等级，与该机构对公司的整体评级相同。
标准普尔（Standard＆Poor's）将拟议的债务发行评级为“ BB-”和“ 3”回收率。回收率表明，如果发生违约情况，本金可收回约65％。
该公司表示，该评级反映了该公司过去12个月内基本利润率的提高，部分原因是价格上涨和用户增长。
标准普尔表示：“这些因素证明了公司业务模式的实力以及其在全球范围内扩张，提高利润率和管理不断增加的债务负担的能力。”
新债务将是以美元和欧元计价的高级无抵押票据。
根据Refinitiv的数据，该公司目前的远期市盈率约为115倍，是仅次于亚马逊（NASDAQ：AMZN）.com的160倍的FAANG主要技术赌注中第二高的价格。
