Birla Sun人寿共同基金押注印度储备银行高估了通胀威胁

印度最大的债券投资者之一，Birla Sun Life Mutual Fund，以大胆而逆势的押注认为，央行决策者认为通胀会加剧是错误的，他们已经将长期票据的持有量增加了。

据其网站称，Birla的“动态债务”基金市值约为13万亿卢比（2016.8亿美元），目前持有其投资组合的40％，到2045年到期，高于2月份的35.9％。

由于持有第二和第三大债券的国债分别于2044年和2029年到期，分别占其总资产的15％和7％，因此对长期债券的偏见更加明显。Birla没有透露其所持股票的盈利能力。

在其他地方，投资者采取了另一种方式，在印度储备银行（RBI）在2月份震惊了投资者之后，由于担心通货膨胀，将其立场从“宽松”变为“中立”，从而出售了长期债券。

印度储备银行警告说，由于季风降雨少，计划中的政府雇员工资上涨，以及引入国民物价和通胀的综合作用，通货膨胀可能加剧，因此印度央行在4月份加倍了其立场，甚至引起了人们对加息的担忧。下个月的服务税。

Birla认为这些担忧已被夸大，并押注印度储备银行将在消费者价格通胀率维持在4％的目标以下的情况下扭转其观点。印度储备银行将在周三进行下一次双月政策审查。

4月份通货膨胀率降至2.99％，而经济增长的增速远低于预期。

Birla Sun Life Asset Management Company联合首席投资官Maneesh Dangi对路透表示：“通货膨胀率一直低于印度储备银行的4％目标。”

“我们继续期望印度储备银行继续降息。他们越快越好。”

丹吉（Dangi）预计全球油价将继续保持低迷，印度经济的结构变化将使食品供应充足，以缓解食品价格暴涨的风险，他预计4月至9月的通货膨胀率将低于3％，低于印度储备银行的4.5％的预期。

他还预计，由于经济增长乏力，需求将保持疲软-在上周数据显示1月至3月国内生产总值增长6.1％远低于预期后，他的观点得到了加强。

他说：“印度储备银行指出的通货膨胀的上行风险都没有实现。”“那么，这种担忧从何而来？”

“目前，所有数据仍然支持我们的原始论文发表。”

似乎有更多分析家开始关注Dangi的思维方式。上周路透社的一项民意调查显示，印度储备银行可能会在周三维持利率，但会软化其关于通货膨胀的强硬言论。

自5月12日的通胀数据以来，基准的5年期隔夜指数掉期利率已从5月初的6.83％降至6.49％，交易商称此举反映出降息而非加息的可能性正在增加。增加。

对长期债券的需求也有所增加，尽管暂定，但自通货膨胀数据以来，流动性最高的6.79％的2029年债券收益率恢复了19个基点。

但是许多交易员认为，现在判断印度储备银行是否愿意在最近将立场改变为“中立”之后就降息，还为时过早，并且不愿追逐债务市场的激进头寸。

他说：“我们不希望印度储备银行这么快就改变立场。”