印度经济学：莎阿说，用政府资金清理国家行动计划不是可取的

印度储备银行副行长Viral Acharya对影响印度公共部门银行的不良贷款问题的担忧可能并不为过。

在本财年第三季度，银行的不良资产已从上一季度的9.1％和三月份季度的8.5％飙升至9.5％。

瑞士信贷（Credit Suisse）表示，在去年十二月季度结束后，他们追踪的公司中有41％的收入低于其利息支出。

同样，增长也无济于事。随着印度公司第三季度的收入增长9％，瑞士信贷追踪的压力较大的公司报告亏损1500亿卢比。

经济调查指出，增长和印度储备银行（RBI）的工具（如战略债务重组（SDR）和强调资产结构计划（S4A））均无济于事。

可以肯定的是，关于不良贷款是一个难以解决的难题，已经达成了共识。

在本周的“ Indianomics”杂志上，印度国家银行医学博士Rajnish Kumar，IDBI ED RK班萨尔医学博士和Edelweiss Capital医学博士Rashesh Shah试图阐明NPA问题并讨论最近提出的建议由病毒Acharya处理这种威胁。以下是Rajnish Kumar，RK Bansal和Rashesh Shah在CNBC-TV18.Q上对Latha Venkatesh，Sonia Shenoy和Anuj Singhal的访谈的逐字记录。副省长提出的第一个建议是，您挑选50项大型资产，并给银行家一个时间表。应该在12月31日之前完成。您认为这是一个很好的起点吗？我同意，这是一个很好的起点，但是如果我看一下，银行总体上已经在使用前50个或100个帐户，这并不是说银行没有工作。因此，也许我发现的另一件事是，您给出了一个可以解决问题的时间表，直到12月。这样，这是一个好方法，但是还有其他问题需要解决。股权和资本来自何处。我不会讲这个，但这是一个好方法。问：他还给出了另外两件事，银行家与一些私人顾问一起提出的建议应获得信用评级。那是一个好计划吗？当然，正如班萨尔先生所说，目前，有一些针对整个账户的高级计划，信用评级是一个好主意吗？我认为，从概念上讲，这是一个好主意，但是如果您回到为什么我们需要对债券市场进行信用评级，而其他人则是当第三方投资者没有时间或能力来评估潜在风险时。在这种情况下，银行很少，也许是ARC，或者是坏账的购买者，这是一个非常封闭的用户群体，我认为他们自己会像在ARC中一样进行适当的风险评估，如果我们要购买资产，我们将进行适当的风险评估，如果需要，我们可以依靠外部信用评级或其他顾问。但是总的来说，如果我们把自己的钱放到危急关头，那么拥有评估和承保风险的能力就非常重要，这就是为什么，因为这不是将被列为债务的债务。市场，将在那里售罄。因此，总的来说，我认为信用评级部分可能有用，但不一定总是需要。需要什么以及您刚才提出的问题，必须要有重点，但是我想说银行家已经专注于此，而发生的事情是银行家和发起人，每个人都在努力优化，银行家想要最好的交易，发起人想要最好的交易。在这种情况下，如果您试图加快速度，最终可能会损害所持有的卡，因为最终如果银行时间紧迫，那么发起人最终可能会获得比他们应得的要甜得多的交易。 ：可能给出此截止日期的原因之一是，经常有一半的银行家同意，另一半的银行家不同意，此事被提前提出，因此下一任董事长或下一任总经理必须处理。副总督正试图遏制这种趋势。另一件事是，越来越明显的是，银行家不敢大刀阔斧，尤其是在翠鸟案的问题上，即发起人在逃，有些银行家甚至被捕。考虑到您认为有人建议给予一定的CVC宽容是一个好习惯，但我的观点是，这绝对必要并且可以通过法律进行管理吗？我不是很确定是否可以依法进行管理，也不确定任何时候是否有任何明确的保证来自任何一个方面，从而使决策完全不受惩罚，因此这也可能非常困难，但肯定可以制定出一个程序，并且已经此外，还成立了监督委员会，在那里有两名独立的前警戒和首席警戒专员，他们都是声誉卓著的人。这样的监督委员会绝对可以提供帮助，银行家当然希望在商业判决中这样做，因为每个案例都非常不同，因此裁员也将有所不同。因此，大型帐户不能有固定的规则。根据情况，取决于现金流量估计，具体情况视情况而定。因此，不能有一个规则，那就是50％没问题，60％理发也没错，因此公共部门银行高管以及任何人或董事会的决策都可以放心这是绝对必要的，而这正是银行家一直要求的，就他们的商业判断而言，除非存在明显的争议或恶意，否则不应质疑这一点。如果存在犯罪意图，那么绝对可以追究他们的责任，但不涉及任何其他问题或其他事情。关键是在您所谓的犯罪意图和商务判断之间的界限很窄。您是否认为需要从Acharya博士的建议中获得任何新的内容，或者您​​想作为银行家来确保在本年度之前解决前50个案件所需的任何内容？我认为，正如Rajnbish Kumar所说的那样，存在不同的方案，但我们发现许多情况到目前为止它们不适合这些方案。因此，也许我们必须进行正常的重组。实际上，正如我们从印度储备银行要求银行家那样，重组计划进行了一些修改（如果印度储备银行同意），以加快整个解决方案的进程。最后另一个问题是，无论是钢铁还是EPC，都需要解决一些特定领域的问题，因为我们所指的这50种情况中的大多数将归为这两类。无论如何，副州长已经分离出哪个是权力。我认为EPC细分市场仍在改善，政府也在努力做些事情。但是，在此之前，我想补充一点，我了解到副州长提到的评级不是债务评级。他实际上所说的，应该是一个大致的商业评级，以及到目前为止的那种评级，我不认为评级机构–我的意思是，就股票而言，我们也将该评级视为一个问题。所以我认为无论如何债务等级都会低于投资等级。问：我要说的是如何加快解决程序的速度。银行家究竟想从印度储备银行或快速解决不良贷款中得到什么呢？就监管机构而言，今天的问题是我们正在研究的大多数此类情况，让我们了解整个问题。大多数情况下，它们已通过AQR或通过其他地区被归类为NPA。如果我们看一看这些案例的重组，如果由于S3A不适合S4A（由于三分之二），我们就不在S4A下进行重组某些贷款已经到期的原因，因此我们无法按照规范重新安排，并且类似地我们无法降低利率。因此，尽管该公司拥有良好的现金流量，但该案例不适合S4A。另一个原因是，我们未来的现金流量不能超过六个月。因此，现在要克服这些问题，也许我们将需要进行正常的重组过程。在正常的重组过程中，降低利率，增加重新安排时面临的挑战在这种情况下已经有40％的准备金。如果我也拿40或25或大于40，那么在进行重组时，由于工具转换造成的裁员，造成了打击，我们有时需要额外提供大约40％的准备金。拨备达到80％，这对于银行来说可能是艰巨的，这可能使您想起了您所说的新总经理或新董事长应该做的问题。关键是我们向印度储备银行提出的要求是好的，在S4A下，您拥有可持续的部分。因此，即使在这个比例之下，即使它少于50％，也应该允许将可持续性部分作为标准来对待，现有的规定可以在这里和那里的某些地方进行调整，以及对CDR下的规范进行一些其他调整。因此，这就是我们希望从IBA端发送的内容，让我们看看RBI的作用。这将有助于更快地解决问题。您的感觉是什么，印度储备银行可以做哪些事情，监管机构或政府可以做些什么来确保更快地解决问题？我认为，班萨尔先生提出了一个非常正确的观点，即当前的供应结构-没有动力寻求更快的解决方案，但是在加速供应和NPV损失方面存在不利因素。因此，我的要求是，如果印度储备银行可以采取一些更加务实的观点，并且在不影响银行体系的信誉和稳定性的前提下，但可以分散规定的话。否则，如果一切都发生，例如在某些情况下为60％或50％，如果由于重组而裁员严重，那么大多数银行将无力提供资金，这将成为其中之一。更快的分辨率的因素。因此，在配置方面，甚至从4月1日起出售给ARC来说，呼吸时间可能会有所帮助，配置规范将变得更加严格，这是监管机构可以查看的内容。我们没有时间讨论Viral Acharya提议的国家资产管理公司，但是如果有这样一个由政府支持的资产管理公司，它购买压力很大的资产（例如天然气发电厂），该如何将其资本化？它必须来自合并基金，还有其他方法吗？您提出了一个重要的观点，这是一个障碍，政府只有这么多资源，而且我们中的很多人都在其中，包括最近财政部长谈到这一点时，应该将政府资金用于教育，将农村计划用于其他社会也使用。我认为，用这种方法来清理已经发生的银行或NPA可能不是我们从政府那里得到的消息非常好的选择，而且无论是政府资金还是第三方资金，您正在做的是您将再建立一个与之等效的ARC，但如果它是由政府管理的，则是在公共部门，即使您进行非常务实的重组，也将面临同样的道德风险，没有什么可以阻止反对派指责政府偏爱某些商业集团和某些商业机构。所以理想情况下，我们的观点是我们应该允许基于市场的解决方案，并且有很多全球性基金，有很多ARC，还有Bansal先生和Rajnish先生所说的话，允许银行有更多的回旋余地，因为很多这些规定，我们使它们变得更加铁定，因为我们正试图确保银行别 对系统进行游戏，但我认为银行不想对系统进行游戏，他们也希望进行清理，而基于市场的务实解决方案是唯一的选择。您所说的市场基础是什么？如果您有一个基于市场的特殊情况基金，或者首先，您将需要一个非常大的基金，因为基于天然气的项目和电力项目大约为20亿卢比，或者基于火电和天然气的压力资产为15亿卢比。您需要大量的资本，股本和债务资本才能购买它们吗？可以有基于市场的解决方案吗？那是一个好点，但是我要说的是，如果这是一个基于天然气的电力项目，而没有天然气，那么无论是将其携带在银行还是尝试将其转让给某些政府所有的ARC都是不可行的没有复兴的范围。您仅转移资产，这对银行来说很容易将其标记下来，因为目前根本没有天然气发电厂的未来。因此，您只需对市场进行标记，评估该特定项目的潜在经济价值，或者银行通过将其标价记录下来或以标价的价格出售给ARC或将其出售给ARC，从而将其记录在册。当您将其从银行账簿转移到政府拥有的ARC时，基础价值不会改变。那么在这种情况下，根据您的情况，像天然气工厂这样可完全收回的贷款额是多少？如果您问我们大约一年前所做的估算，包括NPA和重组资产在内的总压力资产总额约为800亿卢比，这也是印度储备银行的估算，我们的估算约为30亿卢比。所需的削减，要么是不可持续的债务，要么是不可行的项目，但好消息是在30亿卢比的资金中，银行已经提供了将近20亿卢比的资金。因此，又有10亿卢比的资金，将在接下来的四个季度进行拨备，因为银行现在每个季度提供约2500-300亿卢比的资金。因此，在接下来的四个季度中，准备金将结束，一旦您提供了某种方式来清理账本，您仍然需要努力恢复其中的另一部分，还需要恢复其余的500亿卢比。必须恢复，必须进行重组，以便它们继续创造经济价值，但我认为我们已经接近尾声了。问：我们还有另外四分之三的配置。您会同意这个数字，就时间和金额而言，我们只有10亿克朗，而且只有一年之遥？那是关于供应的部分，但我们还必须认识到这些资产带来了很多经济价值和就业机会。因此，符合每个国家的利益，符合国家的经济利益，符合这些企业的创收能力的利益，方法应该是建立并运行，也许他们无法承受当前的水平。债务。因此，拨备是一个问题，而从整体经济价值出发又是另一个解决方案。关于ARC的第三件事是，它又取决于资金和资本流入的地方，持有的地方或障碍，即使像我们与加拿大私募股权基金进行安排的地方一样的私募基金，在某些方面推进决议和政府政策支持方面必将面临哪些障碍。天然气发电厂，但由于政府在天然气定价方面提供了一些支持，因此它们能够以30％至35％的工厂负荷率（PLF）运行。因此，绝对需要政府提供此类政策干预和支持，但最终，我认为这取决于资金的来源，该资金寻求的风险回报奖励指标以及该风险奖励指标是否可用以及清除障碍。