穆迪（Moody's）离开南非时步履蹒跚，濒临“垃圾”

约翰内斯堡/伦敦（路透社）-穆迪周五将南非的上一个投资级信用评级展望修改为“负面”，周五离开南非处于“垃圾”状态，这给总统西里尔·拉马福萨（Cyril Ramaphosa）施加压力，要求其加快步伐改革。

穆迪表示，对Baa3评级（投资等级最低）的前景修正是由于经济增长前景恶化和债务增加而引起的。

分析师此前预计，此举将在本周惨淡的中期预算声明后作出，此举将今年的经济增长预期下调至0.5％，并显示到2023年政府债务将超过国内生产总值的70％。

过去一周兰特ZAR = D3兑美元下跌超过2.5％，是自8月初以来的最大单周跌幅。周一，当地10年期政府债券发行的收益ZA10YT = RR略高于8％，但在可怕的预算预测后攀升至8.6％。

负面的前景意味着在12-18个月的时间内可以降级，但如果穆迪对2月份下一份预算声明中的财政状况印象深刻的话，降级的时间可能会更快。

穆迪在南非金融市场关闭后的一份声明中说：“制定一项可靠的财政战略以遏制债务的增长，包括在2020年预算程序和声明中，对于维持该评级至目前水平至关重要。”

它补充说，其新的前景反映出人们日益担忧的是，政府将找不到“执行其打算采取的一系列措施的政治资本，而且其计划在很大程度上无法提高增长”。

财政部回应说，该国“有一个狭窄的窗口来展示更快，更具体地实施改革”。

自2018年2月从丑闻缠身的雅各布·祖玛（Jacob Zuma）接管以来，拉马福萨（Ramaphosa）一直在努力复兴非洲最先进的经济。

随着经济挑战变得更加严峻，失业率达到29％以上的ZAUNR = ECI和国有电力公司Eskom努力保持增长的势头，伴随着他上台执政的外国和本地投资者的乐观情绪已经烟消云散。开灯。

最大的担忧之一是政府债务的增加，在对国有企业的多次救助中，没有迹象表明债务会很快稳定下来。

南非债务：在这里

基金经理表示，周一金融市场重新开放时，他们并不期望政府债券和兰特会急剧抛售，因为如此多的人预期经济展望将下调，而南非资产在过去一周中已大幅下跌。

南非美元债务在美国国债上的息差已经比某些垃圾级主权国家的息差更大，这反映了对该国财政状况的长期担忧。

估值已经反映了这一结果。因此，在抛售时，我们将其视为买入机会。法国巴黎银行资产管理公司新兴市场固定收益副主管让-查尔斯•桑博尔（Jean-Charles Sambor）说。

标普全球和惠誉已于2017年将南非的债务转移到次级投资水平，当时该国卷入了祖玛（Zuma）的腐败丑闻。

所有这三个机构都转为“垃圾级”通常会通过提高投资者要求持有其债务的溢价来增加政府的借贷成本。它还可能会看到南非从基准世界货币国家债券指数中退出，这可能会触发数十亿美元的被动资金流出。

法国兴业银行新兴市场战略总监菲尼克斯·卡伦（Phoenix Kalen）表示，南非现在处在“最后机会交谊厅”，它必须稳定其债务。

卡伦说：“这将是一项艰巨的任务。”他指出，国有企业的财务压力是令人担忧的原因之一。

Ramaphosas政府已承诺，在接下来的两个财政年度中，将在590亿兰特的“特别拨款”基础上，在未来十年内向Eskom提供2300亿兰特（153亿美元）的援助。但分析人士说，这将需要更多的国家资金。

资产管理公司Stanlib的首席经济学家凯文·林斯（Kevin Lings）表示，2020年的降级现在是他的“基本情况”，在降级发生之前，一些投资者将不愿购买南非国债。

他说：“明年将面临货币和债券市场持续不确定性的标记，这将使南非承受很大压力。”