理解混乱了吗？Algos搜寻社交媒体以获取有关加密举动的线索

（7月17日的故事纠正了第一个子标题中的印刷错误。）

汤姆·威尔逊和西蒙·杰索普

伦敦（路透社）-经过数月加密货币市场相对平静后，比特币在4月以一年多来的最高价格暴涨，重新爆发，但很少有人能令人信服地解释其原因。

20％的飞跃将投资者的注意力集中在加密货币的一个持久谜团上：在不透明，很大程度上不受监管的市场中，新兴资产的价格会受到什么影响？

对于某些人来说，答案在于社交媒体。寻求优势的对冲基金和资产管理者正在培训计算机，以刮擦社交媒体网站，寻找可能改变数字货币价格的触发因素。

他们的目标是：制定能够从Reddit和WeChat到Twitter和Telegram等网站的背景噪音中挑选出价格“信号”的算法。

许多投资者已经使用计算机模型来识别和交易数百种加密货币交易交易所之间的价格差异。

但是，根据对六家对冲基金和资产管理公司以及三名软件开发商的采访，随着新兴行业的发展，套利的机会越来越小，大型参与者正在寻求建造或购买更先进的机器人，以在线找到市场动向的信号。

然而，尽管解析社交媒体的算法或算法的使用可能正在增长，但一些受访者表示，从成本到复杂性，其广泛部署仍面临重大挑战和风险。

“这是资金管理者的军备竞赛，”专门从事数字资产业务的艾尔伍德资产管理公司（Elwood Asset Management）首席执行官Bin Ren说，该公司由布雷万·霍华德（Brevan Howard）创始人艾伦·霍华德（Alan Howard）拥有。

“很少有人能够实施和交付它，但是我相信它是非常有利可图的。”

众所周知，这种“情感分析”是由计算机驱动的对社交媒体情绪的阅读，被用作股票和外汇等传统市场中的工具，用以将消费者的感受与公司或资产进行交易。

但这在加密货币市场中可能具有更大的意义，在该市场中，权威信息的来源很少，例如中央银行，几乎没有可靠的数据来衡量资产价值，例如经济指标和财务报表，并且个人投资者的比例很高。

加密领域的技术还处于早期阶段，有关性能的全行业数据很少，并且对其有效性存在许多疑问。路透社与之交谈的机构都没有以商业机密为由提供其算法性能的详细信息。

可以肯定的是，数字货币确实与传统市场共享一些驱动力，例如政策制定者的评论。比特币对监管者的言论尤其敏感：在美国联邦储备银行局长要求停止Facebook计划的天秤座加密货币项目后，上周大幅下跌。

但是鉴于加密货币从十年前的黎明开始就与互联网纠缠在一起，当这个词在论坛和聊天室中流传开来时，在网上搜索价格触发因素似乎是有意义的。

尽管如此，它的设计远非便宜或简单，它可以在喧闹的社交媒体世界中找到行情动向的信号，以数十种语言分析大量帖子，同时筛选出不可靠的信息。

纽约投资公司Bluesky Capital总裁安德里亚·莱西塞（Andrea Leccese）表示，仅能阅读英文Twitter的机器人的前期费用在50万至100万美元之间，其中大部分资金用于熟练的开发人员。他说，这阻止了Bluesky使用这项技术。

艰巨的挑战之一是社交媒体渠道的数量庞大。除Twitter外，加密货币爱好者经常使用的站点包括Telegram（带有公共频道的消息传递应用程序）和Reddit（消息传递板）。

在亚洲，有许多零售贸易商，日本的Line和韩国的Kakao等应用程序很受欢迎。

全国和国际渠道全天候涌出数以万计的关于加密货币的评论。

Reddits主论坛或subreddit仅比特币就有110万会员。根据BitInfoCharts网站，Twitter还看到每天有成千上万的帖子提到比特币，在过去的三个月中，每天有14,000到32,000个帖子。

为了从这种混乱中提取含义，算法使用了所谓的自然语言处理-识别表明社交媒体用户如何看待某些数字货币的关键词和情绪。

使用算法的投资者表示，他们也可以识别在线吸引信息的模式。

Elwoods Ren说：“信息不是随机传播的，而是通过非常明确的结构传播的，就像树一样。”在开发自己的软件后近两年来，他一直使用情感分析。

“这与模拟病毒传播非常相似。”

其他投资者强调了在教学机器中发现有偏见或不准确信息的挑战。

去年11月，路透社的一份报告（在此）发现，许多社交媒体用户都花钱对数字硬币进行正面评价。

其首席执行官塞德里克·让森（Cedric Jeanson）告诉路透社，总部位于伦敦和新加坡的加密货币资产管理公司BitSpread利用其自有资金进行交易，该算法大约是一年前开始开发的。

它是一个相对狭窄的目标软件。汇总Twitter提要，它会查找有关交易所清算或平仓的职位。

他说：“这是收集所有信息，试图了解谁在哪里交易，可能出现哪种清算的问题。”“这是一个有意义的策略。”

但是，他承认了缺点。

“我们本身在Twitter上看到的情绪本身可以真正针对假新闻。我们始终对新闻阅读内容非常谨慎，因为在大多数时候，我们已经看到存在偏见。”

许多算法使用机器学习，它们应该通过经验来改进并更好地了解社交媒体帖子如何转化为市场动向。

总部位于柏林的初创公司Augmento的Bijan Farsijani表示，开发人员通常会识别出声音过大和大量关注者的关键人物，以使其权重更大。

他说，自推出以来，许多对冲基金已从他的公司购买了该软件。

（交互式图形，比特币的疯狂之旅-tmsnrt.rs/32kDEi2）

比特币是该领域最大的加密货币，也是该领域的领头羊。今年以来，比特币飙升了180％以上，带动了大投资者从贸易公司到对冲基金的兴趣。

分析师认为，上个月比特币最近的上涨是由于人们对Facebook Libra驱动的加密货币被广泛采用的期望所推动。

网上的兴趣激增反映了这一举动。6月18日，Facebook宣布这一消息后，谷歌对加密货币的搜索量达到了三个月来的最高水平。

但是，要查清鸡肉和鸡蛋是很困难的：在线聊天或价格变动。

Bluesky Capital的Leccese说：“加密货币的情绪分析可能有一些价值，但大多数时候人们发推文的消息可能是价格走势的滞后指标。”

“但是有潜力，”他补充说。“在未来的五到十年内，人们将开始更多地关注这一点，因为由于传统策略中竞争的加剧，收益将会减少。”

普华永道的一份报告显示，尽管缺乏专门针对该技术的数据，但“定量”加密货币基金（使用从套利到情绪分析的方法）的表现明显优于在今年第一季度进行长期押注的基金。

编码人员说，他们的需求量正在增加。