金融价值网随着收益率的快速上升，部分市场预计央行将在周三的货币政策公告中发出有关其未来收益率管理策略的警惕信号。
在市场炒作中，这被称为张开嘴操作，通常涉及州长或副州长，通过媒体告诉市场收益率变化太大，需要放宽。如果需要，中央银行将注入更多的流动性或购买债券以增加对固定收益票据的需求，从而降低收益率。
高级债券交易员和财务主管说，印度储备银行（RBI）提供了许多工具，可以有效解决市场压力。但是，明智地使用这些工具来保持其效力。
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就成本效益而言，沟通是最便宜的市场干预模式。但是，中央银行可以使用一些精心设计的工具。但是其他模式也会涉及不同的成本。
尽管在当前情况下没有余地，但在短期内降低收益率的一种有效方法是取消拍卖。由于供应量受到限制，因此在每次取消订单时收益都会下降。但是，现在只剩下一次拍卖，也有可能被取消。据新闻机构援引财政部官员的话说，政府可以弥补今年的短期国债收益率。此消息使十年期国债收益率从其日内高点7.63％大幅收低至7.568％。
如果中央银行不能取消债券拍卖，抑制收益的一种有效方法是引入更多的浮动利率债券。由于浮动利率债券每六个月重置一次息票，因此不会出现按市值计价的问题。此外，解决了债券的期限风险。但是，浮动利率债券发行不容易，因为不利的收益率变动意味着政府每次必须支付更高的息票。
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从周五的拍卖计划可以看出，中央银行已经采用了这种方法。在周五预定的1,100亿卢比的拍卖中，800亿卢比将来自有现成债券的10年期债券，其余300亿卢比将来自浮动利率债券。
中央银行可以通过其公开市场操作计划从二级市场公开购买。这样一来，中央银行就会增加流动性，同时提高对债券的需求。这对中央银行来说是有代价的。但是随着该国迈向大选之年，并保证了货币的下滑，印度储备银行可能不得不通过购买债券来增加流动性。
如果其他一切都失败了，印度储备银行可以简单地让转发失效。中央银行拥有306亿美元的巨大净远期头寸。如果中央银行决定不进行全部甚至部分投资，市场可能会充裕流动性，债券收益率将急剧下降。但是，这样做将使卢比承受压力，可能对进口产生影响，进而对通货膨胀产生影响。专家说，这就是为什么它也是所有央行的最后选择。
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在第三季度，由于10年期国债收益率上升了70个基点（bps），银行总计损失至少1500亿卢比。到目前为止，第四季度收益率已经上涨了23个基点。该季度结束了两个月，但如果这种趋势继续下去，银行将有理由恐慌。
但是，美国10年期国债从接近2.9％的水平修正为2.7％的水平。债券交易商称，如果美国的收益率降温，印度的收益率也不会变强。在这种情况下，只需印度储备银行张开嘴的操作就足以控制收益。
