金融价值网Cochlear Limited（ASX：COH）股票价格。
上周五，听力解决方案公司的一周表现强劲，上涨了3.5％，创下历史新高204.56美元。
最新的涨幅意味着，自今年年初以来，Cochlears的股价已上涨了19％以上，在过去的12个月中上涨了35％。
买股票是否为时已晚？
我估计Cochlears的股票正在以大约46倍的全年收益和40倍的2019财年收益易手。
虽然这当然要比市场平均水平高出许多，但我认为这与公司的成长状况有关的股票公允价值有关。
此外，由于公司与业界同行CSL Limited（ASX：CSL）计入了其研发成本，因此市场一直乐于支付溢价以拥有其股票。如果您调整研发费用，这是2018财年上半年Cochlears销售额的13％，那么收益倍数会更合理一些。
但是，为什么要为其股票支付溢价呢？
我认为，在澳大利亚股票市场上，几乎没有什么股票能像Cochlear一样从世界人口老龄化中受益匪浅。随着人们年龄的增长，他们的听力将总是消退，并且无法解决这个问题会导致孤独感和沮丧感。
我希望Cochlear得益于其强大的需求和不断增长的需求，这要归功于其全球分销网络，至少在接下来的十年中，它可以提供高于平均水平的收益。
除此之外，由于许多人预计澳大利亚的利率将一直持续到2019年，美联储会定期在美国加息，我相信澳元在未来18个月中可能会大幅贬值。
在2018财年上半年，其6.396亿美元的收入中约有84％来自美洲和欧洲，中东和非洲地区。有利的汇率变动可能会大大提高其收益。
但是当然有风险。如果溢价交易不能达到期望值，的确会使公司面临下行风险。但是，我仍然坚信Cochlear在2018财年的表现将超过市场约11％的收入增长预期。
