金融价值网自国际汇款业务OFX Group Ltd（ASX：我在2013年10月写过多次文章，我认为这是投资者最好避免的交易。
而且也不是没有。
但是，直到现在，市场才转为我的观点，该股处于多年低位，比2013年每股2美元的发行价低10％以上。
从表面上看，由于其利润，可扩展性和增长记录，OFX Group看起来像是一项有吸引力的业务。但是，我相信，对商业模式及其历史成功的推动因素的正确理解，尤其会导致投资者得出不同的结论。
下面有六个原因，为什么我认为这是要避免的事情。
商业模式–确保您已阅读并理解OFX的《金融服务指南》及其有关每笔外汇交易所产生的利润支付给其员工的固定百分比佣金的披露。我建议您考虑一下这是如何驱动历史利润增长的，以及可能威胁到该佣金结构的任何潜在监管变化的影响。IPO抛售的内部人士–在IPO阶段，超过91％的多所有者权益被倾销为现金由内部人士。其余8.46％的所有者股份已放入第三方托管机构，并于2014年底之前被处置。如果投资者的增长前景和商业模式如此出色，那么投资者应该考虑是什么促使内部人士大规模撤离公司所有权？Macquarie放弃了所持股份– Macquarie Group Ltd（ASX：MQG）在IPO阶段放弃了全部19.9％的股份。麦格理虽然确实担任了IPO的首席经理，但后来一直是OFX的长期支持者。但是，据新闻报道称，它最近降低了对该股票的评级。西联汇款（Western Union）措手不及–世界上最强大的汇款业务之一显然也很喜欢他们在OFX Group上看到的东西。WU甚至在2015年11月提出了有条件收购OFX的要约。然而，在尽职调查期之后，西联汇款似乎步履蹒跚，并于2016年2月宣布讨论已经终止。如果我是OFX投资者，我希望对没有收购要约的原因感到满意。竞争–汇款行业的准入门槛极低，而且金融科技竞争对手可能会破坏为消费者提供OFX Group替代产品的机会。 – OFX集团2016财年每股盈利9.09美分，这意味着当以今天的多年低点1.77美元出售时，OFX集团的市盈率仍为19.5倍。即使您准备忽略上面概述的所有问题，这支股票对我来说仍然显得昂贵，尤其是与其他机会相比。
