Link Group在ASX首次亮相时飙升至IPO价格之上

Link Group是一家为许多私人投资者所熟悉的公司，因为它是许多证券交易所最受欢迎的公司的股份登记和管理服务。尽管Links的主要业务是养老金管理，但由于养老金制度的强制性，该领域在未来可能会强劲增长。

Link今天在澳大利亚证券交易所上市，其有条件的交易价格为每股$ 7.07，比机构投资者根据首次公开发售的最终要约价格$ 6.37高出约11％。

按预估价格计算，6.37美元的发行价相当于28.7倍FY16的税后净利润（收购前摊销前利润）（NPATA），或15.9倍的EV / EBITDA（扣除重大项目后）。该公司在要约价下的指示性市值为22.9亿美元，要约下的收益约为9.465亿美元。

显然，市场正在支持Link继续保持强劲增长，因为该股现在的市盈率是其市盈率的倍数，而该公司似乎不太可能很快就熄灯。在养老金行业迅速发展的过程中，它当然是顺风顺水，但是在为这个巨大的行业提供行政服务方面面临着竞争。

对企业感兴趣的投资者最好将其保留在观察名单上，以让市场对企业进行估值，并等待其将其作为上市公司的第一笔业绩发布。

链接最紧密的大型竞争对手是股票注册服务提供商Computershare Limited（ASX：CPU），该业务已成功地通过收购并有机地发展成为全球性参与者。

最近上市的另一项基金管理业务是Mainstream BPO Ltd（ASX：MAI）。它专门为想要只专注于投资和投资组合管理的基金经理提供后台服务，例如基金会计，托管和单位定价。但是，它希望在竞争激烈的市场中运营，进入门槛较低，并且我认为该业务的下行风险很大。