金融价值网在管理层连续第三年盈利下滑后，其股价跌至一年来的低点，这是澳大利亚唯一一家上市的区域航空公司仍处于动荡之中。
区域快递控股公司（ASX：REX）在午餐时间交易中下跌10.1％至85美分，因有消息称，由于支线航空市场的进一步恶化，其2014-15年度的净利润下降了13.6％至670万美元。
该航空公司表示，其载客量减少了19,500人，在非昆士兰州监管的网络中下降了1.9％，并警告说，在隧道尽头看不到任何光线。
但是，对其服务需求疲软并不是利润下降的最大原因。实际上，收入实际上增长了1.1％，达到2.562亿美元。
航空公司拥有相当高的运营杠杆，收入的适度增长本应转化为更大的利润增长。
更重要的是，取消碳税将使它的底线增加250万美元，而较低的燃油成本本应为该航空公司提供一个与Qantas Airways Limited（ASX：QAN）。
REX的问题在于，其其他成本和费用在2014-15年度跃升了590万美元，达到2.097亿美元（与上一年相比），并且超过了任何收益收益。
其燃油套期保值策略也对航空公司不利。尽管油价大幅下跌，但由于对冲无效，燃料成本仅下降了2.3％。
管理层还拒绝派发股息，并表示，由于大宗商品价格波动和中国经济疲软，对本地区的旅行需求产生影响，因此该前景无法预测本财年的任何盈利预期。
澳元疲软也对成本产生负面影响，因为一些航空公司的支出以美元支付，尽管经过一年多的谈判，REX仍无法与四分之三的工会就工资和条件达成协议。
但是，出于某些原因，REX仍有望寄希望于2015-16年扭亏为盈。
在昆士兰州政府决定授予公司额外的三条昆士兰监管航线之后，该航空公司在2014-15财政年度下半年增加了16个新的昆士兰州港口。新路线的全部财务影响将在当前财政年度中体现出来。
此外，管理层预计它将在2015-16年度从其最新的燃油对冲合同中节省450万澳元，并正在考虑竞标西澳大利亚州政府对在珀斯以外地区经营许可航线的招标。
我认为REX是一家经营良好的航空公司，从长远来看，它具有良好的上升潜力，但结果令人失望。我认为让投资者静观其变，直到我们在今年晚些时候在公司的年度股东大会上得到最新消息为止。
