BoB是投资和持有的最佳PSU银行之一：阿卡什（Akash Jain）

我们相信，在其总经理兼首席执行官PS Jayakumar以及整个复兴的团队的领导和领导下，巴罗达银行已将自己转变为一家新时代银行。

Baroda银行完成了几项标准，这些标准是在现任总经理和首席执行官接管其银行业务时制定的。银行的转型历程涉及各个业务部门的举措以及IT，HR，运营和服务等支持职能，这些都将继续带来收益。

八个季度以来，国内信贷同比增长保持两位数，其中房屋和汽车贷款增长24.18％，分别为22.15％和49.43％。

净利息收入（NIl）增加至4,863千万卢比。根据2019年3月的20.4亿卢比的IT退款调整，NIl同比增长25.73％。国内核心服务费收入同比增长10.41％至99.5亿卢比。

2019财年的合并和独立营业利润分别为15,519千万卢比和13,487千万卢比，分别增长12.34％和14.43％。财资交易收益从2018财年的187.8亿卢比降低至98.9亿卢比。19财年第四季度的独立营业利润为386.1亿卢比，增长了44.88％。

净利息收益率（NIM）从上一季度的2.69％升至19财年第四季度的2.9％。全年，NIM从上年的2.43％增加到2.72％。在19财年第4季度，国内NIM从上一季度的2.8％上升到2.98％。

印度政府于2019年3月28日向优先股发行注资5,042千万卢比。待配发股份时，该金额已于2019年3月31日在待配发的股份申请款项下披露。截至2019年3月31日，世行已考虑从印度政府收到的这笔款项作为普通股一级资本（CET 1）的一部分。

银行的资本充足率为13.42％，而CET -1为10.38％，而2018年12月31日为11.67％和8.65％。综合CET-1和资本充足率在2019年3月提高了11.6％（2018年12月为9.74％）。

国内CASA存款同比增长8.36％。CASA存款占国内总存款的比例为40.23％，而截至2018年3月31日为41.18％。

截至2019年3月31日，国内存款为5176.9亿卢比，比2018年3月31日的4,66,974千万卢比增长了11.91％。

截至2019年3月31日，国内垫款增长了14.17％，达到370.185亿卢比，而截至2018年3月31日，国内垫款为324.239亿卢比。增长主要来自零售贷款，增长24.18％。

由于海外业务合理化的影响，截至2019年3月31日，本行国际业务贡献为19.81％，而截至2018年12月31日为19.87％。

在2019财年第四季度，成本收入比令人印象深刻，达到45.14％。在19财年，收入成本为45.56％，是PSU银行中最好的银行之一。

NPA总比率的改善最好是十二个季度。截至2019年3月31日，总NPA降至9.61％，上一季度为11.01％。净NPA从上一季度的4.26％降至3.33％。净NPA的绝对值也下降了3,521千万卢比，降至15,609千万卢比，为八个季度以来的最低水平。19财年第4季度的新滑价为266.2亿卢比，其中53亿卢比来自IL＆FS。

关于经常谈论的账户，世行对捷特航空的敞口为零。截至目前，DHFL帐户状况良好，银行预计不会有任何意外。根据Jaykumar先生的说法，即使接触Religare也会得到照顾。

NBFC部门的流动性危机可能会影响到英国央行，并可能在未来几个季度得到反映，但相信世行有足够的能力应对此类风险。

截至2019年3月31日，NCL T 1清单下的账户风险敞口为3,908千万卢比，NCL T 2清单上的账户敞口为3,831千万卢比。NCL T 1和NCL T 2列表下的拨备覆盖率分别为95.63％和84.11％，再次是最高的之一。

AUCA为1800亿卢比，其中银行预计每年可收回60-800亿卢比。

世行的不良贷款前期准备金为555亿卢比，其中包括约100亿卢比的准备金，这是由于IBC某些主要账户的清算延迟导致的会计标准/输入，对Essel集团的Reliance Communications的准备金1875千万卢比左右以及Videocon，与欺诈有关的一笔一次性拨款约为25亿卢比。

世行已将基础设施金融服务集团中六名借款人的敞口视为“不良”，并计提了400卢比的准备金。截至2019年3月31日止年度为7亿卢比，占未偿还金额的23.7％。截至2019年3月31日，包括总注销账户（TWO）的PCR数量增加到78.68％，不包括TWO的PCR数量增加到67.64％，分别从2018年12月31日的73.47％和64.03％增加到2019年3月31日。

由于准备金增加，Baroda银行在19财年第4季度单独记录了99.1亿卢比的亏损。全年，独立和合并利润分别为43.3亿卢比和110亿卢比。我们不担心银行的报告损失，因为作为一种预防措施，银行已经进行了前端准备以避免将来的任何压力。

在与Vijaya银行和Dena银行合并之后，BOB是仅次于印度国家银行的第二大公共部门贷方，目前拥有9,500多家分支机构，13,400台ATM和85,000名员工，为1200万客户提供服务。合并后的实体现在的业务组合余额超过160亿卢比。合并后的实体将在20财年第一季度报告其首个财务业绩。

根据我们的说法，合并后银行的净NPA数据应约为2300亿卢比，仅相当于合并后银行一年半的营业利润，这是一个非常正数。

尽管整合过程可能需要两年时间，但是我们相信这将产生协同作用，并且在不久的将来将成为不可忽视的力量。

在Ajcon看来，BoB是以当前价格进行投资和持有的最佳PSU银行之一。

作者是Ajcon Global Services研究副总裁