2018年融汇的5种“热门股票”的教训

Anugrah Shrivastava

很少有什么能像“热门股票”的出现一样使市场兴奋。发现一家新公司充满了兴奋感。突然之间有各种各样的文章和故事围绕着为什么这支股票将成为下一个大事件。

到目前为止，一些投资者被它的增长所吸引，一些被它的潜力所吸引，一些因为它的强劲势头而吸引，还有一些投资者因为周围的所有人都在谈论这只股票而想要。

当市场发现这种新的恋情时，许多理性的想法最初会倒退。每个人都想进入，大多数人都乐于支付任何被要求的费用。

但是，尽管市场可能容易受到对某些股票的狂喜之情，但绝对不是每次都盲目，只有少数这样的恋情对投资者产生了长久的关系。

许多人接受现实检查并以低估的价格交易，有的随着时间的流逝逐渐消失，但最糟糕的噩梦是这些热门股票融化时。

当市场从爱情变成“恐惧”时，投资者希望以比他们想要的更快的速度摆脱困境。这通常是由于特质事件导致管理层/公司失去信心-公司治理问题通常是造成这种信任度急剧下降的主要原因，尽管负面收益（例如收入不佳或股息减少）有时也会带来类似的破坏性结果。

故事和原因可能有所不同，但这种趋势每年或多或少地发生，并且2018年也不例外。让我们看一下2018年融化的5种“热门股票”，以及我们可以从中学到什么。

瓦格朗日

在看到其股票价格在2017年几乎翻了三倍后，市场宠儿Vakrangee在谣传SEBI正在调查该公司涉嫌操纵股价的行为后，其财富在2018年初急剧下降。

该公司试图通过宣布一项大规模的回购和股息计划来恢复信心-但是，当他们后来由于业绩不及预期而取消这一计划时，才加剧了危机。今天，它仍然不受投资者的青睐，自2018年初以来已经损失了90％以上。

PC珠宝商

Vakrangee的失宠引发了另一个市场热捧，人们猜测PC Jewelers的发起人可能隐瞒了与Vakrangee的业务关系的信息。

在今年晚些时候，有报道称，发起人帕达姆·钱德·古普塔（Padam Chand Gupta）通过未公开的场外交易将其部分股份赠予了家庭成员。

与Vakrangee相似，该公司宣布回购股票以提高市场人气，但短短几个月后就取消了该股票，给投资者带来了更大的痛​​苦。

Manpasand饮料

Manpasand饮料是热库存融化的另一个经典案例，它在2018年失去了80％的市场价值。导致螺旋式下降的关键触发因素是其审计师德勤哈斯金斯和塞尔斯在5月突然辞职。

这引发了有关可能的会计欺诈的猜测-尽管尚未得到任何证实，但投资者仍继续回避这一曾经的热门

德万房屋金融（DHFL）

IL＆FS破产惨败的后果在DHFL中一度受到市场青睐。在2018年9月的短短一天里，该公司损失了60％的市值，因为有传言称其账簿上有大量的IL＆FS债务敞口，而DHFL面临着迫在眉睫的流动性紧缩-由于DSP共同基金已减免了一笔DHFL持有的大部分商业票据。

尽管管理层一再声称公司财务状况良好，但市场仍然动荡不安，年初至今股价仍下跌60％

Gitanjali宝石

詹塔莉（Gitanjali）从恩典堕落有两个主要章节。第一次是在2013年，当时SEBI宣布正在对其发起人Mehul Choksi进行市场操纵和相关违规行为的调查-该公司的市值在那一年被侵蚀了80％以上。

公司（和市场）适应了这一新现实，并在4-5年内反复波动，直到今年年初Nirav Modi丑闻爆发并吞噬Gitanjali Gems。

从那以后，市场已经完全注销了这家公司，如今，即使该股票的交易价格为1卢比，也没有买家。

投资者经常会遇到诸如“如果您已投资卢比，10年前在Infosys中只有100卢比，现在已经涨到了卢比。X”。这是一种非常常见的方式，可突出显示错失的机会，复利的力量并试图灌输长期的投资行为（和其他习惯）。

这样的示例的问题在于，它仅提供了不完整的图片，并且只能利用事后观察的优势对其进行绘制。

十年前，即使是大多数专业投资者也不会同意拥有相同知识水平的知识。

其次，对于每个Infosys，Reliance或TCS，都有像Gitanjali Gems和Manpasand Beverages这样的公司，这些公司处于与这些巨头10年前相似的成长阶段，只是它们随后陷入了公司治理丑闻，使他们遭受重创。

许多散户投资者在投资这些热门股票后损失了全部积蓄。尽管这类股票可能会非常有益，但投资者应记住多元化的好处以及这样做如何可以保护其整体投资组合-这是机构投资者必不可少的事情。

例如，摩根士丹利（Morgan Stanley）一度拥有Gitanjali Gems超过5％的股份。然而，在股票价格暴跌之后，摩根士丹利并没有因此而被烧毁，因为他们的整体投资组合分散到许多其他投资中。

散户投资者投资股票时应采取类似措施。他们应该寻求建立由各种单一股票组成的多元化投资组合，或者投资于包含他们所喜欢的公司的现成股票投资组合-通过共同基金，ETF或小额交易。

（作者是小写技术的联合创始人兼投资主管。）