握住蝴蝶甘地希提； 285卢比的目标：ICICI直接

ICICI Direct的蝴蝶甘地希提研究报告

第二季度的收入同比增长8.2％至217.3千万卢比。由于喀拉拉邦洪水泛滥以及节日季节转移至19财年第3季度，Onam销量疲软，营收增长乏力。在分部方面，厨房电器同比增长7％至175.1千万卢比，而炊具/炊具部门同比强劲增长10％至33,000千万卢比，本季度的毛利率同比下降86个基点至39.4％。员工费用同比增长26％至1,930千万卢比。其他费用占销售额的百分比降低（同比下降155个基点，同比下降22.7％），抑制了EBITDA利润率的下降。随后，EBITDA利润率同比下降56个基点至7.8％。绝对EBITDA持平于7.0千万卢比，较高的财务成本（同比增长58％至5.6千万卢比）和较低的其他收入（下降86％至0.14千万卢比）进一步影响了盈利能力。因此，该季度的PAT同比下降了45％至630千万卢比。

外表

我们对该公司的EV /销售额进行估值，并为其分配1.0倍的倍数，目标价格为285卢比。

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