ITC将于10月26日报告第二季度收益：注意的关键事项

预计从香烟到酒店到快速消费品的主要国贸中心将在10月26日公布截至2018年9月的季度的稳定收益。在强劲的利润率表现的推动下，利润增速可能同比增长6-17％。

ICICI证券说：“随着快速消费品业务利润率的提高和卷烟业务实现率的提高，净利润可能同比增长17.2％。”

Prabhudas Lilladher估计卷烟量的PAT增长率为13.1％，快速消费品和酒店领域的利润率有所提高，而Kotak Securities预计，利润将同比增长6.5％。

顶线

与去年同期相比，本季度的收入增长预计将为中等至良好。

ICICI证券公司预计，在卷烟，快速消费品和纸张业务强劲增长的支持下，ITC的销售额将增长9.1％。Prabhudas Lilladher也预期增长9.1％，而Motilal Oswal预期销售增长8％。

但Kotak Securities预计收入同比增长0.7％。它说：“我们在本季度的其他快速消费品，酒店和纸板部门的同比增长中取得了适度的加速。”

香烟

Kotak Securities预计卷烟销量将同比增长2.5％，但其他经纪公司的销量基数较低则增长6％至7％。在2018财年第二季度，销量同比下降了约6％。

预计卷烟业务量会更好。“总实现（投资组合级别）可能增长7.5％。我们预计卷烟息税前利润将同比增长8.8％，” Kotak说。

Motilal Oswal预计卷烟EBIT同比增长12％，而Prabhudas Lilladher预计该季度的卷烟息税前利润将增长6.6％。

Axis Capital表示，以核心卷烟业务的11％收入增长率为模型，其中以7％的销量增长（低基数）和约4％的价格/混合带动增长率（结转定价）为先导，这很可能推动EBIT增长约10％ 。

其他细分

快速消费品有望实现两位数增长，而酒店和纸业则有望实现良好的增长。

“快速消费品业务可能会出现两位数的低增长，息税前利润将稳步增长（基数低，利润率提高）。在其他业务中，酒店很有可能实现良好的收入/ EBITDA增长。”

ICICI证券以及Motilal Oswal表示，由于本季度新产品发布，快速消费品业务的销售额可能增长16％。据ICICI称，造纸业务的销售额有望增长10％。

营业号码

截至2018年9月的季度，预计运营数字将以两位数增长，EBITDA（未计利息，税项，折旧和摊销前的收益）增长13-18％，利润率可能同比增长130-250个基点。

ICICI Securities预计EBITDA增长17.8％，而Prabhudas Lilladher和Axis Capital预计各自增长13％。

Motilal Oswal说：“我们将EBITDA同比增长15.4％和EBITDA利润率同比增长250bp增长至39％纳入了考虑因素。”

要注意的关键问题

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