积累Pidilite产业；目标价格为1175卢比：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的Pidilite Industries研究报告

Bharat Puri先生（Pidilite首席执行官）对连续四个季度实现两位数的销量增长后的需求持谨慎乐观的看法。鉴于Fevicol等强势品牌以及根据建筑趋势将Fevicol扩展到新的应用领域，PIDI充分利用了粘合剂和密封剂的增长机会。Nina，Percept（防水服务），ICA（木器涂料），Fixit博士（防水），Roff（平铺解决方案）和CIPY JV（地板涂料）等新兴业务将成为未来几年的主要增长动力。VAM的上涨，包装和卢比的贬值是近期的担忧。但是，某些产品的价格上涨约3％，将阻止任何有意义的利润压缩。孟加拉国和斯里兰卡可能是IBD的主要增长动力。我们预计18-20财年的销售额为14.6％，PAT CAGR为16.3％。

外表

我们对该股的估值为43xSept20 EPS，并得出基于SOTP的目标价格Rs1175。保持积累。

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