合并后的实体将专注于分支机构扩展，交叉销售产品：资本第一

2018年初最大的一笔交易是Capital First并入IDFC银行。换股比率固定为139：10，这意味着每10股Capital First股份将分配139股IDFC银行。

目前，Capital First董事长兼总经理V Vaidyanathan将在合并完成并获得必要的监管批准后接替Rajiv Lall担任合并实体的总经理兼首席执行官。

当被问及IDFC银行合并后的IDFC持股比例为38％的法规要求是什么，法律是否要求到2020年持股比例为40％，IDFC银行总经理兼首席执行官Rajiv Lall表示，他们不打算就IDFC在IDFC银行中的股权寻求监管免除，并且IDFC将在市场上购买IDFC银行的股票。

在谈到华宝在新实体中的股份时，Vaidyanathan说，华宝Pincus目前在Capital First中拥有36％的股份，合并后，他们将在合并后的实体中持有略高于10％的股份，尽管规范是在百分之五。

Vaidyanathan表示，过去五年来，华平投资集团（Warburg Pincus）与Capital First进行了梦dream以求的合并，不希望继续担任合并后实体的大股东。

Lall说：“该法规取决于印度储备银行的酌处权，单个投资者可以拥有5％至10％的股份。”

Vaidyanathan还澄清说，在合并批准之后，他在IDFC银行中的股份将不会受到真正的影响，而他担任合并实体首席执行官的任命将必须得到监管机构的批准。

在谈到合并实体的协同作用时，Vaidyanathan表示他们将具有创造零售资产的能力，而Lall表示，除了战略上的完全统一之外，他们还将为细分市场中的大量客户提供更大的潜在负债。

Vaidyanathan说，合并后的实体将拥有IDFC银行的195个分支机构，并补充说，重点将放在分支机构的扩张，获取客户和交叉销售产品上。

在同一次采访中，他们就合并过程中的协同增效的各个方面进行了探讨。

以下是采访的逐字记录。

拉莎：监管要求是什么，现在IDFC在合并实体中的股份将为38％，对吗？

ll：大约。

拉莎：法律是否要求您到2020年必须达到40％的比例？

ll：我们无意寻求监管。我认为IDFC实际回升到40％并不大。所以这就是目前的目的。

拉莎：那么合并后的实体将发行更多股份吗？

ll：不，IDFC会在市场上购买。

拉莎：Warburg Pincus又如何呢？规则对Warburg的要求是什么，新实体的比例必须在5％或以下，所以他们必须卖光吗？

Vaidyanathan：目前持股比例约为36％。通过这笔交易，它们将达到略高于10％的水平，可能约为10.3或10.4％，在这种程度上，它们可能必须降至10％。现在的标准是5％，但是基于我们要展示的协同作用和我们想要展示的未来长期路径，我认为该系统是有希望的，我希望他们能够获得10％的批准。

拉莎：是否会有监管分配要求？

Vaidyanathan：他们可能应该给他们一个处理这种情况的窗口。

妮莎：您还说Warburg Pincus希望继续作为合并实体中的大股东，在合并后他们也不会寻求货币化。

Vaidyanathan：绝对是这样。您所知道的Warburg Pincus在过去五年中与Capital First有着绝对的梦想。他们非常相信业务模型，因此他们对管理层的支持非常强。因此，我们的感觉是，他们将在未来的很多年中继续支持这个故事，而且他们将继续前进。

拉莎：到底有多少取决于印度储备银行（RBI）允许它们维持10％的利率？

Vaidyanathan：让他们达到百分之十。正如我所说，我们不能预先判断监管机构，我们必须尊重他们对此的看法。

拉莎：但是有先例。

Vaidyanathan：有先例，例如，他们拥有Kotak Mahindra银行10％的股份。

ll：如果我只想补充一句，该法规是根据印度储备银行的酌情决定权，单个投资者可以拥有5％至10％的股份。因此，这是他们的判断力。

妮莎：您还将通过持有Capital First的股份而拥有在合并实体中非常小的少数股权。因此，按照规定，作为首席执行官，您将不得不放任自流，而您的首席执行官职位也必须得到印度储备银行的批准。

Vaidyanathan：没错，即使我的职位也必须得到监管机构的批准。我们对此充满希望。就持股而言，大约占3.5％至3.6％或该区域内的某个水平，我认为这对任何人都不会造成任何麻烦，当然也不会，实际上，这实际上表明了我认为这两个投资者都认为我个人也长期致力于该机构的发展。

拉莎：没有针对拥有的监管规则，明智的做法是，您只有IDFC必须从市场购买2个百分点，而Warburg则需要获得批准。

Vaidyanathan：就是这样，我留在原地。

拉莎：现在要发挥协同作用。您认为协同作用是什么？

ll：协同作用有多个层次，因此我将在一分钟内介绍财务领域，但它们始于软件领域。因此，就战略而言，这是完全一致的。我们的既定策略是积极的零售。这次合并正是提供了这一点。

拉莎：但仅在资产方面。

ll：正确，但是它提供了大量额外的客户，即某个客户群中的300万客户，实际上他们的负债潜力更大。您如何实际从客户产生负债，您可以做到这一点，可以尝试建立与资产方面完全脱节的负债业务，但实际上客户看不到这样的银行。客户希望与银行建立整体关系。因此，如果您在资产方面提供他们真正赞赏的产品，那么您很有可能实际上能够从相同的客户群中产生负债。因此这是战略契合。

其次，有意图，在我们两个建立制度的人之间，这非常重要。

拉莎：您承诺在责任方面承诺多少个客户，您说的300万个零售客户和300万个银行帐户？

Vaidyanathan：实际上，它的意义要深得多。这不仅是300万客户，它还具有产生300万客户的能力，这非常重要。在2010年，我们的零售账目仅为94千万卢比，而今天我们的零售额为23,000千万卢比。每个月，我们都会在零售领域增加大量客户。因此，当您将此功能带到新机构并在该平台上进行扩展时。

其次，在您知道的放贷中，这不仅仅是放贷，您必须将其取回，因此我们已经开发了一些非常特殊的功能，可以做两件事。一个访问银行系统中当前未解决的特定部分很重要，第二个访问是在不良资产低的情况下以非常高质量的方式进行。这已经是七年了，我们的净NPA为1％-有点说。

妮莎：很多事情都在您身上，实际上IDFC银行的零售增长确实在向您寻找。现在您已经真正创立了一种业务，它将为银行提供大量交叉销售机会以及零售资产和资产。但是，就存款而言，高利率的Kotak Mahindra银行，Yes银行目前也在挣扎。您在那里的策略是什么，您正在寻找的时间表和目标是什么，因为市场非常关注这些目标。

Vaidyanathan：我认为这是一个绝对好的问题，并且我认为可能是最重要的问题之一。我认为，当您环顾四周时，在基层，您会看到店主，人员，员工等。您会发现机遇无限。每个人都需要将节省的钱留在某处。第二，如果您看到印度未来10年的经济增长，我刚刚读到一份报告，摩根士丹利（Morgan Stanley）报告谈到6万亿经济，今天我们是2.3万亿。现在，这额外的5万亿美元将来自何处，节省的资金将来自何处？

他们将把它停在某个地方。因此，如果我们开发出一种让客户对我们充满信心的产品，那么我们就会拥有一款相关产品，并且我们会开放分支机构结构，使客户能够前来存钱并制定数字化战略，我对此深信不疑我们将增加存款。这是印度故事的重要故事。

妮莎：您会需要其他的非正常发挥吗？

Vaidyanathan：不一定。实际上，我要说的是，整个合并必须被视为一个更大的图景。更大的前景是，印度经济将在10年内达到7万亿美元，好的，要创造5万亿美元，我对此有很大的看法。我们不是该国最后一家要成立的银行，也许这里有40家银行，也许负债方有40家，但还会有100家。因此，这是一个非常重要的故事。

拉莎：让我来谈谈其他监管要求，即现金储备比率（CRR）和法定流动性比率（SLR）。合并后的实体应该以卢比计的价格获得多少才能达到4％的CRR？

ll：从广义上讲，我们需要600亿卢比。但是，我们已经有超过200亿卢比的超额SLR和CRR与我们合作。因此，我们需要大约400亿卢比。

拉莎：因此，您将不得不提高它。

ll：我们将在市场上筹集资金。我们的库务工作非常出色。因此，我们应该能够做到。

拉莎：但这会带来利润，不是吗？

Vaidyanathan：在最初的运行中，这些事情在方案中是微不足道的。

拉莎：最初，您会遇到棘手的利润问题。

Vaidyanathan：在这方面，在许多方面的初始阶段始终将是一项艰巨的工作。当然，要解决三年的债务问题并不是一件容易的事，我知道这很重要，这很困难，但是可以做到。我认识到，在此过程中可能还会遇到其他一些挑战，但问题是我们从三年的角度来看。因此，我们不应该真正担心。

拉莎：我同意你的观点，我只是看当前三年，因为股价会反映出，也许是线下实体的九个月，股价可能不会看线下实体的三年。

Vaidyanathan：我无法预先判断股票市场，但是我只能说我必须做我要做的事情。如果我要放置500个分支，就必须去放置它，结果将在它们出现时出现。

拉莎：这是下一个问题，您认为您现在可以将多少个分支机构直接添加为分支机构？

Vaidyanathan：我们认为，在现有分支机构网络的总和下，我们可能会有195个分支机构。但是，长话短说，让我说一些长期的话，并不是要留在原地。如果我们非常专注于季度利润，我们将永远不会投资，我们将永远陷入困境，我们的脚将陷入泥潭。如果要开设分支机构，就必须这样做。

如果要花钱，我们就要做。我们应该集中精力从这些分支机构中获得什么，如何与客户交叉销售，以及最终如何以综合的方式改善客户的价值主张。如果我们实现了这一目标，价值就会来临，投资者将收获丰厚的回报。

妮莎：协同效应和零售增长是市场的基础，但是从中期来看，当您实现该目标时，关键问题是利润率下降。在这里，我想再说一遍，除了SLR，CRR以及优先部门贷款（PSL）要求之外，还有信贷成本，因为您具有NPA的某些特定标准，而该标准处于较低水平。但是，当它与银行合并时，是否真的会降低利润率？

Vaidyanathan：我必须非常具体地回答这个问题。我只是带你去首都第一。当我们开始的时候，我们公布的季度利润为5千万卢比；不久前，五年前，季度收入为5千万卢比。在那个时候，如果我坚持说增长仅为5千万卢比，我无法投资，那么今天的季度利润就不会是7.5亿卢比。我必须做我必须做的事。

因此，在这里向您的问题提问，我并不是真的专注于第一季度的利润状况，我是否会下跌，我会上涨，这不是思考的方式，我们永远都无法建立大机构的想法。因此，您的问题是，我将不关注本季度（即一年）的即时利润。我将开始建立组织，建立基础架构，使组织，使产品正确并发展组织，而当结果就位时，结果也会就位。

拉莎：继续说，优先领域，您有多少贷款已经符合优先领域的条件？合并后的实体会合吗？

Vaidyanathan：是的，我认为我们将增加优先领域，因为我们的优先领域超过40％。因此，实际上，我们拖到流程的优先级部门为零。实际上，我们是这一贡献的优先部门。

妮莎：减多少

Vaidyanathan：我们已经超过了-我们书中约有45％是优先领域。