预计20财年GDP增​​长低于5％，印度储备银行可能在12月政策中将回购利率下调25个基点：专家级

由于投资增长缓慢，印度经济在截至9月底的季度中增长了4.5％，是过去26个季度中的最低水平，低于20季度第一季度的5％和19季度第二季度的7％。

第二季度GDP增长与分析师的预期一致。总增加值（GVA）是GDP减去税收，被视为衡量经济活动的更现实的衡量标准，在20财年第二季度同比下降至4.3％的历史低点，而20财年第一季度增长4.9％，同期为6.9％由于工业活动疲弱，2018年同期。

该季度的名义GDP增长率为6.3％，是09财年第四季度以来的最低水平。

实际GDP增长的疲软完全由投资驱动，因为本季度消费在私人和政府消费的带动下增加。值得注意的是，由于进口的降幅大于出口的降幅，对外贸易在20财年第二季度表现良好。

因此，分析师预计2019-20财年第三季度不会出现大幅增长，并将其全年预测下调至5％以下。

“尽管如此，我们认为，由于领先指标表明2019年10月（节日月份）是当前周期中最糟糕的一年，因此对20财年第三季度更好的增长的预期可能不会实现。因此，20财年第三季度的增长可能进一步减弱至4％左右，这将是一个低谷。对于20财年，我们将增长预期从之前的5.7％下调至4.5％左右，” Motilal Oswal表示。

柯达机构股票还将其20财年GDP增​​长预期下调了30个基点，至4.7％。它说：“我们认为在接下来的几个月中，有意义的活动复苏空间有限。”

工业活动增长率仅为0.5％，低于20财年第一季度的2.7％和19财年第二季度的6.7％。制造业几乎占工业活动的四分之三，在20财年第二季度收缩1％，而上一季度增长0.6％。

资本形成总额（GCF）同比增长0.5％，而上一季度为3.7％，去年同期为11％。

消费增长从上一季度的4.1％加速至6.9％。私人消费增速从上一季度的3.1％上升至5.1％，而政府消费增速达到了15.6％的六个季度高点，上一季度为8.8％。

“虽然预计国内生产总值将疲软，但名义国内生产总值的增长却令人震惊。根据我们的预测，20财年下半年实际GDP增速可能平均约为5.2％，”德意志银行表示，预计20财年名义GDP增幅仅为8％，21财年GDP增​​速为6.2％。

日本经纪公司野村证券（Nomura）预计，20财年第四季度的增速将继续保持在4.7％的水平，而20财年的平均增长率为4.9％。报告称：“我们预计重点将转向针对特定部门的政府措施，并振兴金融部门。”

考虑到全年增长放缓，券商预计印度储备银行（RBI）将于12月5日宣布货币政策时将回购利率再下调25个基点。

他们认为，印度储备银行可能会保持宽松态度，到2020年3月可能还会再增加25个基点。

Kotak重申其呼吁在20财年剩余时间里再回购利率降低50个基点。

莫蒂拉尔·奥斯瓦尔说：“货币政策委员会现在可能将增长放缓的重点放在高通胀之上，因此可能在12月5日的下次会议上将利率再下调25个基点。”

汇丰银行和野村证券也预期回购利率将下调25个基点。德意志银行表示：“我们不排除周四进一步下调35个基点的可能性。”