为什么莫迪政府的国防定价政策没有看起来那么糟糕

乍一看，本月初政府宣布的新国防定价政策似乎阻碍了生产。提议削减利润的政策似乎与政府的言论不符。

例如，不久前，也曾持有国防投资组合的财政部长阿伦·贾特利（Arun Jaitley）在博客中写道：土著国防生产或国防工业基础是一个国家长期战略规划的基本组成部分。

新的国防定价政策已提议削减所有新订单的所有国防公共部门企业的税前利润。制造设备的利润率将从现在的12.5％降低到7.5％。对于备件和服务，利润率保持在10％不变。制定新国防定价政策的理由是使国有单位之间保持统一。

宣布交易后，在交易所交易的国防公司，特别是巴拉特电子有限公司（BEL），遭到了殴打。自9月4日以来，BEL的市值损失了近30％，即约800亿卢比。

贝尔的管理层试图平息市场，称影响很小，不会影响目前的业务，但这没有奏效。现在尘埃落定，分析师之间似乎达成了共识，其影响将低于预期。

花旗（Citi）的一份报告指出，旧政策允许的利润率最高为12.5％，这并非总是可以实现的。此外，新旧政策之间的间接费用处理为BEL留有足够的空间来维持其利润。

一个被市场忽略的积极因素是，在新制度下，该公司通过购买零部件和增加值可赚取7.5％的利润，而以前的利润仅来自增加值。采购的零件是由供应商生产的零件，BEL末端没有附加值。这些本质上是交易商品，其利润率高达7.5％。

尽管新政策对BEL等公司的总体影响似乎充其量是中性的，最坏的情况是微弱的，但政府决定削减利润的事实给人的印象是，此举确实是为了降低成本。反过来，这表明公司将不会赚足够的钱来研究更新的最新产品。

实际上，政府的压力似乎施加于“印度制造”上。而不是“在印度创新”从长远来看，这不是一个好兆头。但这种情况并非如此。

看看印度国防生产的结构方式是否清晰。目前，全国有41个军械工厂，9个国防PSU，至少200个私营部门许可证持有者公司以及支持较大公司的数千家中小型企业。这是制造的地方。政府政策仅适用于PSU。

这些制造公司致力于由DRDO超过50个国防实验室研发的产品，DRDO是美国唯一的政府支持的研发机构。DRDO的努力既致力于本土化，又致力于开发新产品。随着时间的流逝，它的技能不断提高。

杰伊特利（Jaitley）在他的博客中强调了该国国防工业的发展。在世纪之交，该国主要依靠进口，但现在有40％是本地生产的。在某些情况下，如T-90坦克，步兵战车（BMP III）和某些导弹的情况下，本土化程度超过70％。

但是，除了本土化之外，国防方面的更大问题是DRDO在开发自己的系统（例如Akash导弹，先进的轻型直升机，轻型战斗机，Pinaka导弹，各种雷达）中所做的工作。尽管完成了开发这些产品的艰苦工作，但政府必须以尽可能低的成本实现批量生产这些产品的意图。

政府现行政策背后的思想是，成本加成本基础，可用于支付间接费用和利润的薄薄利润。但是，这并不意味着将停止对新产品的研究。DRDO也从这种生产中受益，因为它通常会获得4％的国内销售特许权使用费和6％的出口特许权使用费。