利率可能会维持现状，但2月7日的印度储备银行基调可能会略微鹰派：美国银行

在2018年预算案之后，所有人的目光都集中在计划于2月7日发布的印度储备银行货币政策上。经济学家在很大程度上预期政策利率会维持现状，但值得关注的关键是评论。

据多数经济学家称，印度央行可能会开始暗示，随着全球利率周期趋紧，即将出台的政策将加息。

美银美林在研究报告中表示：“我们继续预期印度储备银行将从2月开始的周三政策稍作鹰派停顿，以保持谨慎态度。”

它补充说：“也就是说，在西红柿之后洋葱价格下跌支持了我们认为通货膨胀风险过高的呼吁。”实际上，据报道，政府已将洋葱的最低出口价下调了700美元/吨。

据研究机构称，预计通货膨胀率将从12月的5.2％降至1月的5％，蔬菜价格飙升有望逆转。

12月的通货膨胀率实际增长了4％，完全符合印度央行的4-6％的通货膨胀率要求，并根据洋葱和番茄价格的上涨进行了调整。

1月的CPI通胀将于2018年2月12日宣布。

BoAML认为，基本面-增长疲弱，M3紧张，可能是今年的拉尼娜季风-从基本面来看，不支持更高的通胀前景。

预计印度储备银行的货币政策委员会将审视将在2018年中期推动增长，信贷和通货膨胀的基本效应。

它说，尽管在去货币化/消费税的影响下，4月至9月季度将增长7.5％，但在19财年下半年将下滑至7％。

报告补充说，虽然4月至6月的通货膨胀率将跃升至5.4％，这在市场上有些吓人，但这源于2017年4月至6月较低的2.2％通货膨胀率的基本影响。

最后，它认为G-sec市场的宏观风险过高，印度储备银行将持久的流动性/储备金注入从11月底的40亿美元增加到270亿美元（BoAML估计为300亿美元）。该研究机构表示，市场仍将在周三的印度储备银行（RBI）政策中寻求建立信任措施。

总体而言，BoAML预计，如果拉尼娜抑制通货膨胀，印度储备银行将在8月份削减25bp。

其石油分析师还预计，到2018年12月，油价将下跌10％，至每桶62美元。毫不奇怪，核心通货膨胀率（不含食品，燃料和HRA）徘徊在合理的4.2％左右。话虽如此，它确实使过渡期间可怜的狂犬病播种感到担忧。