金融价值网段静远/文
近年来，随着国内医药创新的快速发展，医疗健康领域成为投资加码的热门领域，其中尤以生物制药企业广受热捧。年初时，博安生物宣布在一个月内累计完成8.8亿元人民币融资，融资后估值56亿元人民币。博安生物成立于2013年，2019年12月被绿叶制药集团以约14亿元人民币的价格收购。
姜华于1998年加入绿叶制药集团，此前曾任集团副总裁，负责集团战略发展与业务拓展（BD）工作。自2020年起，姜华迎来了她的职场新角色出任博安生物的首席执行官。在过去二十余年的时间里，姜华的职业发展伴随着绿叶制药公司战略、业务、市场及产品的转变不断成长。
博安生物首席执行官 姜华
自2007年起，绿叶制药开启并购业务，“从国内到海外，从东南亚到欧美全球主要医药市场再到更广阔的国际新兴市场”，姜华回顾时谈到，“企业业务拓展及合作并购是一个循序渐进的过程，而并购的目的是为了满足企业在短期内通过内生发展无法达成的目标，进而实现‘1+1>2。”
在采访时姜华分享到，其同龄的经济学背景的同学加入制造业企业的比例并不高，但在她看来，就像经济学家熊彼特所说，“经济的进步来自于企业的驱动，而企业的发展来自于企业家的创新力”。她谈到，能够运用自身优势，陪伴企业和行业成长，共同发展，一起走出国门走向世界，“这件事情让我很兴奋”。而于姜华而言，更幸运的是在初入职场之时就进入了医药行业，就像制定战略目标时，首要标准就是选择行业和赛道，而毋庸置疑的是，生物医药正处在高速发展且持续成长的阶段，“这是一个值得深耕和探索的行业。”
姜华就业务拓展的标的选择、自主研发与合作并购的关系、国际化发展等问题，分享了她的观点。
在全球生物药研发持续升温的背景下，国内制药企业也在继续加强自主创新，并通过开展合作并购，从引进来到走出去，加快创新和国际化进程。而同时，海外并购也为企业打开国际市场、开拓渠道、打通产品的海外销售。
在医药行业的并购交易中，拥有丰富研发经验的商务拓展团队能够更精准地帮助企业寻找投资标的，提高并购的成功率。绿叶制药在业界有着“优质买手”的称号，成功达成多项BD交易。此前，绿叶制药收购阿斯利康重磅产品思瑞康及其缓释片的51个国家及地区业务，成功将全球业务拓展至80多个国家和地区。
以协同为目的开展并购
财经网：绿叶制药在业界有着“优质买手”的称号，成功达成多项BD交易，您过去有着十余年的BD工作经验，选择并购标的有怎样的标准？
姜华：企业业务拓展及合作并购是一个循序渐进的过程，要在能力积累提升到一定阶段后，才更适合开启海外并购。
并购的目的，是为了满足企业在短期内通过内生发展无法实现的目标，而这些目标对于企业的战略布局至关重要。
并购要实现“1+1>2，没有协同，何谈并购？因此，并购前首先需要明确战略方向。绿叶制药的核心治疗领域是肿瘤和中枢神经系统。即使有一个绝佳的并购机会出现，但目标企业的主营业务是呼吸领域，我们依然会选择放弃。目标企业与公司的战略方向不符，很难判断未来会增加多少成本和风险。因此，只有我们熟悉的、具有协同机会的领域、公司和产品，我们才会选择进一步了解合作与并购的机会。
往往一个标的很难满足企业的所有需求，因此要真正考虑清楚战略目标，通过內视，取长补短，否则容易在众多项目中迷失初心。绿叶制药此前收购阿斯利康思瑞康及其缓释片在全球51个国家和地区的业务，尽管这是一个成熟产品，但是通过这项交易，一方面可以实现与公司中枢神经治疗领域管线产品的协同，更重要的是，可以借此打开全球50多个新兴市场的渠道。
此外，合规也同样重要，一场大型收购不仅需要交易双方达成共识，同时也要获得相关机构的审批。此外，双方所在地的文化也同样不可忽视。在做出并购决定之前，我们会开展充分的尽职调查，制定详尽的整合计划，包括董事会设置、人员岗位设置、整体治理架构等安排和布局。
财经网：公司在自主研发与并购合作两者之间该如何平衡？
姜华：二者始终是相辅相成的，选择自主研发还是从外部收购都与公司战略有关。首先要明确企业希望达成的战略目标是什么，其次再考虑实现路径通过自研还是并购的方式。
绿叶制药的研发管线中，中枢神经类产品非常丰富，不仅有在国内注册上市的产品，还有在海外即将获批的产品。围绕海外产品的上市，我们需要提早做好商业化布局。因此，我们通过并购的方式，迅速打开中枢神经产品的销售渠道。
2016年，绿叶制药收购瑞士制药集团Acino的透皮释药业务。Acino的核心治疗领域即为中枢神经业务，主要在欧美销售；2018年，绿叶制药又完成了对阿斯利康中枢神经产品思瑞康及缓释片在全球51个国家及地区的收购，获得亚太和中东、拉丁美洲和非洲等全球更多高潜新兴市场的商业覆盖。
财经网：早在1998年，绿叶制药已确立国际化的发展目标，目前也成功将全球业务拓展至80多个国家和地区。目前公司国际化的布局进展到哪一步，未来有哪些规划？
姜华：从商业化角度来讲，绿叶制药的产品已覆盖全球80多个国家和地区，包括中国、美国、欧洲、日本等全球主要医药市场，以及更多的具有高增长潜力的国际新兴市场。
但是，在产品创新方面、以及创新产品在不同国家的注册数量上看，我们和一些创新研发实力强劲的企业有一定差距。此外，我们与跨国公司在早期研发和技术创新等方面的深度合作需要更多的探索。
把握创新，循序渐进
年初时，博安生物宣布在一月内累计完成8.8亿元人民币融资，融资后估值56亿元人民币。博安生物的产品涵盖不同研发阶段，包括10多个拥有国际知识产权保护的创新抗体以及一系列生物类似药的产品组合。而在2019年收购博安生物之前，绿叶制药已从博安生物引进了4个生物抗体药。
财经网：从引进产品到收购企业，转变的原因是什么？
姜华：生物制药已成为目前全球医药产业中增长最快且最具创新性的领域之一。生物药业务也被绿叶制药视为未来几年进一步增长的关键机遇点。
涉足生物药领域之初，我们从产品引进开始做起，风险更小，帮助我们初步“试水”和加深理解，循序渐进，再到后来我们认为可以建设一个完整的体系从研发到生产再到产品上市，因此决定收购博安生物。
展望未来，更重要的是打造差异化的竞争优势，其中打造具有竞争力的平台可以创造更大的技术壁垒，超越单一产品的价值。
另外，产品的研发速度也很关键，我们非常关注研发项目的进展情况，也会设立专门的项目管理部门专门负责跟进项目进展。
再者，如何保障产品研发的可持续性，更多来自于优化产品组合，包括自主研发产品以及外部引进产品的联合使用，构造更为丰富的产品线。
最后，在产品商业化方面也有更多可以探索的空间，不同国家和地区，线上线下不同渠道，都有广阔的合作机会。
财经网：作为女性负责人，在BD工作中您如何领导团队？有何优势？实现企业发展的目标过程中，如何体现个人的使命和价值？
姜华：一个基业长青的企业，要靠组织的创新和团队成功。企业治理规范、公开透明，才能给团队的发展留出空间，每个人才能发挥自身的优势。
女性并不像外界认为的那样，容易受到打击。事实上，女性的抗压能力很强。面对复杂的并购业务，往往耗时很长，需要3年、5年，甚至更长的时间，女性的坚韧和耐心更具优势，可以完整把握一个项目，长效沟通，细致处理。
