金融价值网近段时间，美股股市散户与做空机构之间硝烟弥漫。本周一，白银板块成为美国散户“秀肌肉”的新战场，在散户热情追逐下，白银价格在周一迎来八年来最高点。
同时也迎来相关部门关注，2月2日，芝商所宣布将COMEX白银期货的保证金上调18%。
今日开盘，COMEX白银期货应声下跌，跌幅在2%-3%之间。尽管机构短期内仍看涨白银，但有声音指出，在关注白银行情时，散户仍应该更多地考虑风险而不是收益。
而在国内，建行发布《关于个人贵金属交易业务市场风险提示的公告》，也提醒广大投资者近期国际市场贵金属价格波动加剧，市场风险加大。“合理控制仓位，理性投资。”
白银期货创八年新高 芝商所上调保证金
在将GME等股价拉高后，美股散户与空头间的战火蔓延至白银领域。日前，美国散户大本营Wall Street Bets版块（以下称“WSB”）上有热帖认为白银和黄金的价格遭到了大量银行的操纵，通胀调整后的白银价格“应该是1000美元，而非25美元”。号召散户将火力聚集至白银，“发动史上最大的白银逼空”。
或许受散户抱团影响，自上周五开始，白银价格异动。当日，白银期货涨幅一度突破6%，同时带动相关股票及其ETF随之大涨。
周一，国际白银价格持续拉升，盘中COMEX期银一度超过30美元/盎司，日内涨近12%。Wind数据显示， COMEX黄金期货收跌0.01%报1863.8美元/盎司，COMEX白银期货收涨8.68%报29.25美元/盎司，白银期货创八年新高。
这一轮白银暴涨趋势带动全球白银概念市场，2月1日，A股、港股市场上的白银概念股暴涨拉升，一度涨停。同时，白银零售网站出现大量的银条和银币需求，以至于美国多个主要贵金属零售网站暂停销售白银产品，包括Money Market、SD Bullion、JM Bullion、Apmex以及沃尔玛北美等。上述相关方表示，由于需求剧增，在白银亚盘开盘（北美周日晚上）前不能接受新订单。
此外，美国时间2月1日，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust（SLV）持仓较上日增加579.36吨，合计持仓量为19301.69吨。上一个交易日，SLV刚刚较上日增加1070.56吨，持仓量为18722.33吨，再创纪录最大增幅。
在此背景下，泰国期货交易所宣布，白银在线期货暂停交易。国内建设银行发布建设银行发布《关于个人贵金属交易业务市场风险提示的公告》称，近期国际市场贵金属价格波动加剧，市场风险加大。请您提高风险防范意识，加强对账户贵金属（含双向交易）、代理个人上金所贵金属交易业务持仓及保证金管理，合理控制仓位，理性投资。
在白银行情愈演愈烈时，美国商品期货交易委员会（CFTC）表示，正在密切关注白银市场最近的活动；将解决白银衍生品所面临的潜在威胁。
“CFTC正在密切监视白银市场的近期活动，”代理主席Rostin Behnam在声明中表示，“委员会正在与其他监管机构、交易所和利益相关者进行沟通，以解决对白银衍生品市场的完整性构成的任何潜在威胁，并继续保持警惕，监视这些市场进行欺诈和操纵。”
2月2日，芝商所（CME）将COMEX白银期货的保证金上调18%。芝商所在声明中表示，将白银期货交易的保证金从每份合约1.4万美元上调至1.65万美元，自2月2日起生效。“这一决定是基于对市场波动的正常评估，以确保足够的抵押品覆盖”芝商所在声明中表示。受此影响，COMEX白银期货开盘跌近2%。
机构看好短期上涨 散户仍需关注风险
在投资者热情空前高涨下，机构看涨现货白银。德国商业银行便指出，当前白银价格阻力位将上看至31.7150美元/盎司。德国商业银行分析师Karen Jones表示，由于现货白银飙升至七年来的新高，其价格恢复了上涨动能。预计白银价格将达到31.7150美元。他表示，当价格高于30.09美元时，可把2011年以来的50%回撤线设为目标价，从长远看，可把价格设在35.47美元，即2012年10月以来的高点。日内若回撤，将能够守住27.35~75区间。
嘉盛集团的技术分析师JOE PERRY撰文指出，周线图上，现货白银正在构筑一个旗形。白银上扬并升穿旗形顶部趋势线，27.65美元附近，接下来将攻向33.25美元附近旗形目标。不管这是逼空还是源自通胀对冲，上涨就是上涨。
业内人士也向财经网金融指出，短期内，市场的一致性预期会推高价格。
公开信息显示，华安证券有色金属研究团队预计，今年上半年现货白银价格有望达到50美元/盎司，但绝不可能达到WSB用户所期望的1000美元/盎司。
该团队表示，这次白银期货价格上涨类似此前GME的逼空行情，但要注意白银市场和股票二级市场“玩法”上的差异。首先，白银本质上是一种类货币，有正向结构带来天然的结构收益，而在海外负利率环境下，资本迫切需要寻找低风险标的。其次，白银多头碰上了一个比较好的逼空时间点。当前美国经济逐渐恢复，可再生能源产业获得大力支持，光伏行业中白银用量上升，电气工业化带动白银需求预期增强；同时，受新冠肺炎疫情影响，海外矿厂产量下滑，白银作为铅锌铜等矿产伴生品也受到影响。
华安证券有色金属研究团队认为，总体上白银市场玩家比较少，历来都是“大玩家吃散户”，散户关注白银行情的时候，应该更多地考虑风险而不是收益。商品市场不存在筹码上限，而散户资金有限，白银市场的多方依然以机构为主。
