在悲观的海洋中，NBCC为购房者提供了一些安慰

如果一家房地产公司愿意在三年内交付您的房屋怎么办？如果它说您可以在三年内投资500万卢比来获得梦想中的房子怎么办？如果它组织了银行的轻松融资怎么办？您和其他成千上万的人一样会被诱惑，希望在三年内搬入自己的房子。

现在，如果您像成千上万的其他人一样，仍在等待十年后仍在等待从私人房地产公司那里购房，该怎么办？如果您发现它不仅与您的房子有关，该怎么办？如果您发现您的朋友和同伴也有类似的故事，他们会不停地等待讲述其他私人开发商承诺的房屋？您可能会停止信任私营部门的建筑商，并且很可能会吸引国有企业接管并移交房屋。

这种综合症可以很好地解释为什么公共部门公司国家建筑建设公司（NBCC）迅速崛起，成为购房者接管饱受困扰和拖延的住宅公寓项目的首选。

诺伊达的Amrapali和Jaypee住房项目可能是这种模式的象征。专家说，带有根深蒂固的主权保障意识的公共部门特征很可能是这种信念的背后。

Logjam和解决方案

作为解决Jaypee Infratech混乱问题的可能解决方案之一，NBCC已提交其拟议的解决计划，以收购这个陷入困境的公司，并完成20,000套房屋。

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在国家公司法律法庭（NCLT）接受IDBI银行牵头的财团的申请以寻求房地产公司的解决之后，Jaypee Infratech于2017年进入破产程序。在第一轮破产程序中，Suraksha Group旗下的Lakshdeep出价735亿卢比，被贷方拒绝。

2018年10月下旬，临时解决专业人士（IRP）Anuj Jain开始了第二轮招标程序，以重振Jaypee Infratech朝NCLT的方向发展。

本月初，包括银行和购房者在内的债权人通过投票程序拒绝了Suraksha Realty的出价，此后，CoC决定考虑NBCC的出价。

在修订后的报价中，NBCC建议注入20亿卢比的股本，将950英亩的土地（价值500亿卢比）以及Yamuna高速公路转移至银行，并在2023年7月之前完成公寓建设，以解决悬而未决的卢比索赔23,723千万金融债权人。

后来，CoC决定将NBCC的修改后的提议付诸表决，购房者赞成投票过程，而银行家则反对该提议，因为该提议被视为有条件的。

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临时决议专业人士（IRP）向放贷人标明NBCC的出价是有条件且无约束力的之后，便要求NBCC作出澄清。NBCC在其解决方案计划中表示，除非采取关键的救济措施（如消除所得税责任和免除任何业务转让的YEIDA（烟农高速公路工业发展局）的同意），否则其计划将不具有约束力。

从那时起，NBCC决定不免除免除所得税责任的条件，也不免除发展部门同意转让业务的条件。

在Amrapali案中，最高法院于5月8日表示，由于未能履行对42,000名麻烦的购房者的义务，可能将Amrapali Group的全部15个主要住宅物业的所有权授予诺伊达和大诺伊达当局。但是当局已告知最高法院，他们没有必要的资源和专业知识来建造停滞的项目，并赞成在高权力委员会的监督下将这些财产移交给知名的建筑商。5月11日，最高法院对陷入困境的房地产Amrapali Group的项目进行了抗辩，保留了其命令。

1月25日，最高法院批准NBCC完成Amrapali集团的两个停滞项目。

最近，最高法院建议政府研究是否有可能收购陷入困境的房地产公司Unitech并完成住房项目，以保护购房者的利益。这些项目也有可能落入NBCC的行列。

卡住的项目的救星

如果政府拥有的NBCC进行停滞项目的建设，则利益相关者对资金建设的担忧可能会缓解。大多数停滞不前的项目都具有大量可货币化资产，包括土地储备和建筑面积指数（覆盖地板或建筑面积与建筑物所在土地面积的比率），NBCC可以用来支付一些建设费用。

一些专家认为，该公司与将项目外包给承包商的其他开发商一样。但是真正的问题与资金有关–如果资金短缺，谁来赚钱？如果土地储备在缓慢发展的房地产市场中没有被出售，将会发生什么？

“这可能是一家流动性很强的公司，但它没有从口袋里掏钱。它具有执行项目的能力，但所需要的是一个实体，它将把船从问题区域引导到海岸线。谁将在资金，监管和法律问题上缩小差距还不清楚。”一位不愿透露姓名的房地产专家说。

还必须记住，每个项目都有其自己的一系列问题。需要对每个项目进行完整的可行性分析-已完成多少，未售出的库存量多少，可用的额外土地储备，开发这些项目的新计划，以便产生收入。

“目前，NBCC似乎没有承担任何市场风险。这意味着任何人都可以被邀请从事管理不完整项目的工作。”专家说。

一些专家认为，该公司没有足够的资金来执行Jaypee规模的项目。“规模之大令人生畏，他们也没有解决2万名客户冷漠的心态，也没有解决面临的法律问题的心态。处理所有这些将是一个挑战，”一位专家说。

NBCC需要谨慎行事，因为进行停滞的项目可能会对资产负债表产生不利影响。由于大多数客户已经支付了近90％的费用，因此要求客户上报成本的范围也很小。

最重要的问题是土地货币化。在当前的经济环境中，这可能并不容易。同样，在这种情况下，如果潜在的买家要从Jaypee的最终买家那里购买土地，他们可以选择以轻松的方式从当局购买土地，方法是只支付全部金额约10％的预付款。

在这里值得注意的是，在Jaypee的情况下，土地是代替固定土地而不是租赁土地（通常是租赁土地）建造高速公路的。设立了该机构以拥有土地所有权。

另一个挑战是制定剩余土地的总体规划，需要将其货币化以筹集更多资金。他说：「在目前环境下，现有的总体规划和项目的土地使用可能不可行。您可能不能在那里仅仅建造更多房屋，因为可能没有必要的需求。NBCC可能只需要吸引更多的合作伙伴来开发这些土地，并解决规模和满足时间表方面的挑战，一位专家说。

NBCC是否应该为每个停滞的项目提出救星的角色？

不能将NBCC视为处理该国所有不良资产。这不是他们作为企业社会责任活动所进行的事情，而是严肃的业务主张。

NBCC就像其他任何一家公司一样，在一天结束时，他们必须查看承担一个停滞的项目是否在财务上有意义。一位专家说，他们不参与企业社会责任项目，这是他们的事。

正如Jaypee的竞标所表明的那样，还有其他开发商可以承担这类项目。

话虽这么说，但由于每个项目都不尽相同，因此单个模型无法为每个项目提供支持。

“千篇一律的方法可能无济于事。某些项目可能陷入严重困境，甚至根本无法实现。”一位专家说。

投标过程必须具有竞争力。此类项目不应单方面分配。

另一位专家说：“即使政府通过NBCC承接了一个停滞的项目，而国库最终也要支付钱来完成这些项目，但这无论如何都是通过购房者缴纳的税款。”

在某些情况下，十年前，当局将土地租用了99年。如果在剩余的88年中没有任何事发生且租约默认情况下到期，则土地必将移交给当局，当局可能会被要求完成这些项目。将此类包裹货币化的一种方法是，向利益相关者收取将所有权从租赁所有权更改为永久所有权的费用。专家建议：“收集到的款项可用于完成未完成的项目。”

此外，政府挺身而出完成每个卡住的项目可能会树立一个不好的先例。

查看全国各地的NBCC住宅项目清单，可以发现该公司的订单簿中充满了从巴特那到高知的全国各地的项目，此外还有德里-NCR的许多项目，例如37-D区的NBCC Green View在古尔冈，占地17.2英亩，而古尔冈89区的NBCC高地分布在11.31英亩。该公司在新德里East Kidwai Nagar的再开发项目分布在86英亩的土地上，建筑成本超过500亿卢比。

它还参与了位于南德里的Nauroji Nagar，Netaji Nagar，Sarojini Nagar，Thyagraj Nagar和Kasturba Nagar的南德里七个住房殖民地的重建。

在Jaypee案中，完成项目的余额成本为650亿卢比。NBCC还正在阿尔瓦，拉贾斯坦邦和拉加哈特，加尔各答等地建设经济适用房项目。

它参与了南德里的七个住房殖民地中的四个殖民地的重建工作，这些殖民地位于瑙鲁吉·纳加尔，内塔吉·纳加尔，萨罗吉尼·纳加尔，蒂亚格拉吉·纳加尔和卡斯图尔巴·纳加尔。该项目的成本约为2400亿卢比。

NBCC的年营业额约为100亿卢比，薪金为30亿卢比。首选，因为与CPWD相比，时间和成本超支为零，而CPWD的工资单约为200亿卢比。其工作执行营业额达1,500亿卢比。后者的薪金从印度综合基金支付。HUDCO成立的目的是为住房和城市发展计划提供资金。一位不愿透露姓名的专家说。

联络时，NBCC拒绝回答查询。

其他选择

一些感到项目完成延迟的买家可能要么依赖像NBCC这样的上市公司，要么可以作为项目管理顾问进入的私人公司。他们甚至可以考虑自己完成所有项目。

ANAROCK房地产顾问公司主席Anuj Puri表示，实际上，买家可以成为自己的团体，雇用承包商，甚至可以就自己完成项目的过程向政府当局咨询，而不是成为受害者。

成功完成自我还取决于延迟项目的实际状态–完成阶段，财务状况，规模，土地所有权等。只有较小规模的项目（每个项目200个单位或更少）才能被视为安全的选择对于选择自我建设的买家。