积累Infosys； 804卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher的Infosys研究报告

Infosys宣布与荷兰银行（ABN AMRO）建立战略合作伙伴关系，收购了Stater NV（荷兰银行（ABN AMRO）的子公司）75％的股份，该公司在荷兰，比利时和德国提供端到端的纯抵押贷款管理服务。Infosys将以1.275亿欧元（约合1.43亿美元）的价格收购其75％的股份。（预期关闭：20年第一季度）。收购Stater与Infosys加强其在欧洲大陆的地位的战略同步，我们预计该业务的收入将达到2亿美元左右，且具有高个位数的利润率，这意味着EV /销售额约为1倍。它将增加约1.6％的收入增长，并且对EBIT利润率的影响将达到25个基点（假设EBIT利润率为7％），并将在20财年实现每股收益摊薄。Infosys的无机策略将帮助他们加快收入增长势头。

外表

我们预计在FY19E-21E期间美元收入将达到9.3％，每股收益复合增长率为10.3％。我们对Infosys和价值的收集评级为18.5倍3月21日的收益，目标价格为804卢比。

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