流动性操作不是管理债券价格，而是管理货币供应：印度储备银行

中央银行副行长说，印度储备银行（RBI）进行流动性操作的目的不是管理债券的价格，而是驱动其货币政策目标来管理系统中的货币供应。病毒性的Acharya，削弱了印度储备银行购买债券的预期。

在连续第三次暂停期间，印度储备银行将其主要回购利率保持在6.00％不变，并保持其“中性”。的立场，以支持经济增长，即使它引用第四季度的通胀压力为5.1％。

除了在罕见的，非常规经济范围内的情况外，印度储备银行的流动性操作的目标不是直接管理任何长期资产市场的价格。在当前情况下，经济分析一直是指泡沫追逐一个资产市场而另一个市场的流动性紧缩，阿查里亚（Acharya）在政策发布会上向媒体发表讲话。

为了使系统中的流动性（货币供应）状况保持中立，RBI使用了诸如回购操作，市场稳定计划（MSS）和公开市场操作（OMO）等工具。

万一出现流动性赤字，印度央行通过通过此类工具出售债券来注入资金，或者发行债券以从系统中吸纳过多的流动性。

在谈到流动性操作时，阿查里亚说：“尽管印度储备银行仍准备提供流动性以满足此类摩擦性需求（例如在12月和1月的几天中出现流动性赤字的日子），但我要重申印度储备银行？” s的流动性操作受到其货币政策目标和满足经济需求的驱动。对外汇储备的需求也包括通过外汇操作间接注入的流动性。

印度基准的10年期政府债券的收益率收于7.53％，盘中一度触及7.61％，低于此前收盘的7.57％。债券收益率和价格走势相反。

根据Acharya的说法，因此，由此产生的资产价格和收益率不太可能受到总体流动性状况的驱动，正如我所提到的，流动性状况在某种程度上仍处于剩余模式。

他说，更有可能起作用的是基本因素，例如国内通胀和宏观经济以及全球利率和商品周期，还有技术因素，例如两个市场各自发行人的相对票据供应。

据路透社报道，预计财政部将在本周与央行举行会议讨论今年的政府借款计划时，提高对债券收益率急剧上升的担忧。