金融价值网斯蒂芬·莱西和保罗·基尔比
（IFR）-今年正成为阿根廷股票资本市场标志性的一年，第一季度有五家公司公开募股，共计筹集22亿美元。
对于一个小市场来说，这是一个很大的供给-基准的Merval Index的总市值仅为1,370亿美元，即使在2018年前两周增长了13％以上。
但是，外资一直在寄希望于该国将被纳入MSCI新兴市场指数。
在阿根廷去年6月未能失去前沿地位之后，人们希望美国指数提供商今年将其归类为新兴市场国家。
毛里西奥·马克里（Mauricio Macri）总统府在推动资本市场改革时，在所有正确的方框中打勾。
去年的中期选举不仅表明对市场友好政策的长期支持，而且今年免征资本利得税还将进一步刺激外国投资。
全球机场特许经营商美国国际机场（Corporacion America Airports）正以约6.5亿美元的IPO抓住这一势头，以推动扩张。
它决定通过更多流动性ADR专注于在纽约证券交易所上市的做法，如果确实发生了升级，将增加MSCI纳入的机会。
“如果机场有兴趣被纳入升级后的MSCI指数，对它们在ADR市场上市至关重要，”欧亚巴赫·格雷森（Euerbach Grayson）的CEEMEA和LatAm股票高级副总裁Simon Mandel说。
“但我相信流动性将重返本地市场-并有强烈的论点，认为该机场应该双重上市。”
Oppenheimer，美国银行美林证券（BAC），花旗集团（CSE）和高盛集团（NYSE：GS）周二启动了股票交易，以19美元或23美元的价格发行了2860万股股票。
他们将在拉丁美洲，北美和欧洲进行路演，计划于1月31日定价。
高空飞行
美国公司（Corporacion America）运营51个机场，但在拉丁美洲以外仅运营四个机场，因此其自身的价格并不便宜。
根据承销银行的估计，其营销范围的目标是2018年EV / Ebitda约为9.5至12倍。
相比之下，墨西哥机场运营商Grupo Aeroportuario del Pacifico和Grupo Aeroportuario del Sureste分别为13.7和13.1倍，西班牙同行Aena为13.2倍。
一位对冲基金经理告诉IFR：“显然，我们希望它能走出低端，以获得更大的缓冲。”“但实际上，这是阿根廷的卖方市场，而不是像巴西那样的买方市场。”
随着Macri的市场改革，低成本航空公司和其他外国航空公司赢得了阿根廷的新航线，因此增长潜力可能会证明某些拉伸的估值是合理的。
对冲基金经理说：“存在大量未充分利用的能力。”“越来越多的航空公司进入市场，收益的用途是扩大和现代化低成本航空公司从中飞行的小型机场。”
Corporacion America将出售1190万股股票，而由公司85岁的创始人Eduardo Eurnekian控制的投资工具将出售剩余的1667万股股票。
Eurnekian去年任命其39岁的侄子Martin Eurnekian为董事长后，正不再从事直接业务。
对冲基金经理说：“这将是第一季度非常稳健的管道的第一笔交易。”
电力生产商Central Puerto发行了价值高达7.6亿美元的，所有股票都双重发行的双重上市计划，这将允许其所有者兑现。美国银行美林，摩根大通和摩根士丹利（纽约证券交易所股票代码：MS）将在2月1日之前进行市场推广。
农业公司Bioceres和Molino Canuelas在去年未能上市后恢复了IPO计划。
可再生能源生产商Genneia向监管机构通报了其上市的意图，而房地产开发商TGLT可能会淘汰其老化的注册声明。
（此故事将刊登在1月20日的《 IFR杂志》上；斯蒂芬·莱西和保罗·基尔比的报道；马克·卡内基的编辑）
