播客/深入挖掘-乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）担任RBI掌舵人已有两年

2016年9月，一个相对鲜为人知的Urjit Patel接任印度储备银行行长。作为印度储备银行的第24名总督，有人认为他会努力填补一双据称相当大的鞋子？ Raghuram Rajan的那些。即使在今天，帕特尔（Patel）在不可避免的比较中也往往被包围拉詹（Rajan）的名人所笼罩。

拉詹被认为是具有预见能力的神童，见证了2008年车祸发生在一英里之遥的同时，帕特尔（Patel）被视作更加bi贬不一的人-书本上和经考量的，但绝不算什么。

取消货币化时，Urjit Patel将成为印度储备银行行长的历史。总理纳伦德拉·莫迪（Narendra Modi）上任两个月后，于2016年11月8日晚上在国家电视台上直播，并宣布高面额的旧纸币不再有效，这意味着500卢比和1000卢比的纸币不再有效。

胆小，但自杀说初步审查。两年后，人们对去货币化的看法大相径庭-一个阵营将其视为灾难性的失败，而另一阵营则认为情况已经永久改善。有人告诉我们，它遏制了黑钱，假货币和恐怖主义资金。当我们去ATM机并收到2000卢比的钞票时，这些政治言论都无法降低我们的烦恼。承认这一点，您希望有更多的100卢比的钞票，并且每天从ATM机上取一叠100的钞票，一整两分钟都感觉真的更好。

造币厂以火洗礼。

宣布禁令后，储备银行的资金本身就解决了系统中巨大的现金短缺问题。人们指责它在实施取消货币化过程中缺乏透明性和规则中频繁出现的触发器。帕特尔（Patel）在这种实施方式上受到了很多挫败，但是正如Mint所指出的，在前两次实施非货币化的时候-1946年和1978年-????当时的RBI省长CD Deshmukh和IG Patel无法阻止它，因为这是政府的决定。一些分析认为这有点像1969年的银行国有化-印度储备银行行长LK Jha一直处于黑暗状态直到最后一刻。

帕特尔保持坚忍的沉默，只告诉媒体说，印度储备银行正在采取必要的行动，以“减轻公民的真正痛苦”。明确意图是尽快使事情正常化。银行进行了详细的操作，以提取垃圾票据并引入新票据。Deccan Herald报道说，此过程使人们“在艰苦的条件下进行两次轮班工作，有效地维护详细的记录并进行计划，而又不影响货币管理的其他功能”。

帕特尔博士曾将管理印度比喻为像猫头鹰一样聪明：传统上，猫头鹰是智慧的象征。因此，我们既不是鸽子，也不是鹰，但是猫头鹰和我们在其他人休息时保持警惕。相当类推。

Deccan先驱报道了有关印度储备银行行长和政府的有趣轶事。一位资深银行家表示，这种关系一直很困难，并且由前印度储备银行行长D·Subbarao总结得很完美，他回想起事件-??他的前任Y V Reddy在通过电话与某人交谈时一直说“不，不，不，不，不，是，不，不，不”。后来，雷迪透露，他正在与当时的财政部长交谈，而他唯一的“是”是回答关于他是否能听见他的问题。

薄荷指出，帕特尔博士并没有摆脱打击通货膨胀和清理国家行动计划混乱的使命。他要求在需要时采取直言不讳的态度，即使它在政府的耳边gr之以鼻。他没有像他的前任那样喜欢进行划船，但是他并不反对说出自己的想法。

我们必须在这里指出，与过去有所不同，储备银行的货币政策不再是总督的政策。由六人组成的货币政策委员会（MPC）做出决定。该框架是根据Patel博士本人领导的专家小组的建议而制定的。自今年6月以来，政策利率已两次提高，在每份政策声明中，帕特尔都明确表示他对通货膨胀的容忍度超过中期目标4％，上下浮动2％。

帕特尔关于银行业的声明受到了一些批评。有人认为这是为了弥补监管机构为防止欺诈而察觉到的失误，这是对由前印度储备银行行长纳拉西姆汉姆（N. Narasimham）领导的另一小组的重申：27年前？－必须终止对财政部和储备银行的银行系统的双重控制。纳拉辛汉姆小组的大多数建议都得到了执行，但历届政府都忽略了这一点。然后，印度储备银行行长向议会议员作了简报，其中包括前总理曼莫汉·辛格。他要求有更多的权力来监督公共部门银行，并补充说，中央银行的提名人不得成为公共服务银行的董事会，以避免利益冲突。

综合考虑，NPAs问题和清理银行业仍然是Urjit Patel的最大挑战。

当他担任州长时，银行业已经陷入NPA危机。两年来，银行业的不良资产总额从2016年9月的70.6亿卢比激增至2018年6月的100.3亿卢比。这增加了298万亿卢比。这些不良贷款中有近90％是公共部门银行提供的。破产法颁布后，印度储备银行开始敦促银行针对大量的大型公司贷款违约者启动追回程序。

听起来很悲观，几乎所有领先的私人贷方都必须弄清楚解释。印度储备银行要求轴心银行董事会重新考虑Shikha Sharma的任期。沙尔玛选择辞职。是的银行向证券交易所表示，拉纳·卡普尔将继续担任该银行的首席执行官，这表明中央银行尚未决定卡普尔在那家私人银行的未来。两家小型金融银行的发起人由于不能遵守所有权规范而辞去首席执行官职务。Kotak Mahindra Bank的稀释发行人股份的计划也没有得到印度储备银行的点头。

正如彭博社（BloombergQuint）指出的那样，乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）领导下的印度储备银行发出了一个信息，即监管部门的批准不再是橡皮图章。尽管政府给予了鼓励，但印度储备银行并没有退缩其将电力部门违法者带入国家公司法律法庭的立场。尽管政府似乎希望储备银行再考虑一下其迅速采取的纠正措施规范，这些规范不允许弱势银行扩大业务，但该银行却无力为电力行业的违约者稀释不良贷款确认和解决方案规范。这种退缩可能会损害《破产与破产法》的神圣性，这是改善印度信用文化的关键。

帕特尔（Patel）在某一时刻告诉媒体：“我选择今天发表讲话，以传达我们在印度储备银行也对银行业欺诈和违规行为感到愤怒，伤害和痛苦。用通俗易懂的英语来说，这些做法构成了商业界某些人与一些放贷人的哄哄掠夺我们国家的未来。”

Mint指出，虽然可以说新的制度对PSB有点苛刻，但不良贷款是在一段时间内产生的，应该给银行更多的时间来处理它们，这是大股东而不是银行的头痛。银行监管机构。由政府决定是让他们死亡还是让他们恢复健康。

正如我们前面观察到的，帕特尔任职的另一方面是他坚持将通货膨胀率保持在较低水平。在他的领导下，印度储备银行一直努力抑制消费者物价指数的上涨。通货膨胀率从2016年9月的4.39％下降至2018年7月的4.17％。2017年6月，由于蔬菜，豆类和奶制品等食品价格下跌，零售通胀达到1.54％的历史低位。据报道，2017年12月CPI最高通胀率为5.21％。

银行信贷增长是衡量经济状况的另一个重要参数。当Patel在2016年9月接手时，银行信贷（非食品）增长了10.8％。到2017年2月，去货币化率下降到3.3％。一段时间以来，它一直保持在百分之四到百分之七之间，并且从十一月开始有所改善。它在12月触及10％，现在约为11％。

卢比一直在遭受什么痛苦的时刻呢？帕特尔（Patel）上任时，卢比兑美元汇率约为67大关。在维持在64-66的范围内几个月后，卢比开始走强，并在今年1月触及63.38的高位。但是，由于原油价格上涨，卢比从3月份开始下跌。它在8月31日突破了71点大关。9月3日，美元/美元进一步跌至历史新低71.18。年初至今，卢比下跌了11％，成为亚洲表现最差的货币。

在外汇储备方面，帕特尔接任时，储备银行的储备金为3678亿美元。到2017年1月上旬，这一数额下降到3592亿美元。然而，它又开始上升，并在去年9月达到4007亿美元。外汇储备在今年4月创下了4,261亿美元的历史新高，但又回落至接近4,000亿的大关。目前，这一数字为4013亿美元，足以支付10个月的进口额。

乌尔吉特·帕特尔（Urjit Patel）进入三年任期的最后一年，他如何应对许多挑战，包括深层次的系统性挑战，还有待观察。从他头两年开始，我们似乎要收集的一件事是，帕特尔不会放弃储备银行的独立性。他曾经说过：经济学家的基本任务不是预测危机，而是解释人类在日常生活中的行为，并以此警告危机的形成，提出先发制人的战略并制定缓解措施。解决那些贯穿宏观经济监督的危机的政策。