金融价值网最近出现了许多关于为何全球市场的低利率环境下增长份额往往超过价值份额的争论，这是一个显而易见的原因。随着现金或其他无风险资产（如美国国库券）的无息或无风险利率下降，股票或其他资产类别（如房地产）的报价增长变得更具吸引力。
因此，随着投资者要求购买风险较高的股票的报酬减少，投资者准备为所提供的收益率和自由现金流支付更多的费用，因此更高的补偿就变得越来越高。
这种影响在成长型股票中尤为突出，因为分析师的估值模型将未来的无风险收益降低到更低的水平，因此未来现金流量的净现值会更高。
在小盘市场，很多交易者也会买股票而不考虑估值，有时是因为他们不了解股票，有时是因为他们只是为了短期获利而购买。
Forager的史蒂夫·约翰逊（Steve Johnson）的一位知名基金投资者将10股快速上涨的ASX股票标记为“泡沫”，原因是它们的集体估值均超过5亿美元，每股收益不到5000万美元，而亏损总计2.27亿美元。在过去的12个月中。可以在此处阅读《 Forager》的报告和评论。
让我们快速看一下约翰逊声称是泡沫的股票。作为参考，我还必须承认对其中一些公司了解甚少。
根据Forager Funds研究截至2019年6月25日的所有统计数据。
Avita Medical Ltd（ASX：AVH）是一家再生医学公司，收入仅为300万美元，企业价值（EV）为7.55亿美元。根据这些统计数据，看来是投机泡沫。
iSignthis Ltd（ASX：ISX）是KYC验证平台，其EV为6.58亿美元，收入仅为600万美元。我也对该公司及其估值持怀疑态度。
Polynovo Limited（ASX：PNV）是一家医疗器械生物技术业务，在过去12个月内亏损900万美元，亏损500万美元，但电动汽车价值9.51亿美元。约翰逊先生似乎在这里有意思！
Clinuvel Pharmaceuticals Limited（ASX：CUV）是另一种拥有SCENESSE药物来治疗皮肤病的生物技术，该药物正在等待美国FDA的批准。6月3日，它告诉市场FDA需要更多时间才能做出全面决定。在过去的12个月中，它的净收入为1600万美元，收入为2700万美元。公司的市值为17亿美元，但至少这家公司在朝着正确方向迈出了可观的一步，并获得了可观的利润。
Pro Medicus Ltd（ASX：PME）是我偏爱小股东的业务，据Forager称，过去12个月该公司的净收入为1,900万美元，收入为4,500万美元。现在的价值为27亿美元，这是否将成为泡沫，将取决于未来3-5年的销售和运营绩效。
Megaport Ltd（ASX：MP1）是按需互联网连接业务，尽管在过去的12个月中亏损2800万美元，收入2600万美元，但其EV值为8.09亿美元。
Mesoblast Ltd（ASX：MSB）可能是本地股票市场上最大的资金缺口，在过去的12个月中，该公司亏损了1.27亿美元，而收入却减少了2,300万美元。今天的电动汽车价值为7.1亿美元，但显着地更高。
Audinate Group Ltd（ASX：AD8）是一家软件和数字声音处理业务，最近完成了一笔可观的融资。这表明其估值可能给其自身的管理和投资银行顾问留下深刻印象。在过去的12个月中，该公司的净收入为100万美元，而收入仅为2500万美元。
Bubs Australia Ltd（ASX：BUB）是一家以山羊为基础的婴儿配方奶粉业务，在中国需求主题上发挥了重要作用。在过去的12个月中，它显然亏损了7000万美元，营收为3300万美元。
Elixinol Global（ASX：EXL）出售用于药用大麻产品的大麻油，而大麻油目前是一个热门或类似泡沫的行业。它的EV为4.66亿美元，但在过去12个月内仅收入3,700万美元就亏损了100万美元。不适合我。
外表使用常规估值指标和常识很难说所有这些股票估值都没有类似泡沫的特征。
但是，还值得记住的是，在股票市场中，每个人都有自己的观点，这是对，错，无关，统一或最多上述观点–真正重要的是回报。
因此，请记住，从长远来看，股价将跟随利润的上升或下降。在我看来，考虑增长和价值也是不可分割的指标。换句话说，除非同时拥有两者，否则投资是不值得的。
最好将核心价值的投资或押注于周转故事上，因为这可能是风险更大的方法，而不是仅以长期合理的估值购买高质量的公司（无债务，收益增长记录良好等）。术语。
