购买股票前要了解的4个财务比率

股市投资者来自各行各业，您不一定需要拥有会计，经济学或金融数学学位才能参与并取得成功。

尽管获得会计学位显然可以帮助您更彻底地分析财务报表，但我认为，对一些关键指标的基本了解是您开始所需要的。

尽管对于不同财务指标的重要性和适用性可能存在不同的看法，但我认为以下突出显示的观点是最重要的，并且可以为投资者提供一个分析公司的很好的起点：

1.股本回报率（ROE）–简而言之，它衡量的是公司从股东投入的资金中产生多少利润。

从短期来看，公司的股本回报率可能不是很重要，但从长期来看，公司的股本回报率可能是股东回报的重要驱动力。

例如，在过去六年中，REA Group Limited（ASX：REA）一直以来的净资产收益率约为35％。像Fairfax Media Limited（ASX：另一方面，FXJ在过去十年中一直难以产生超过10％的股本回报率，这给股东带来了可怜的结果。

投资者应注意，净资产收益率可能受到公司债务状况的影响，因此，不应孤立地看待其净资产收益率。

2.净债务与权益比率–这是衡量投资者和公司本身风险的重要指标。

虽然没有普遍接受的公司应有或不应有的负债水平，但应由投资者来确定他们是否愿意拥有负债过多的公司。

一家最近因债务过多而苦苦挣扎的公司的例子是Slater＆Gordon Limited（ASX：SGH）。经过大量的减值准备后，这家律师事务所现在的净负债权益比率接近200％。

3.息税前利润（EBIT）利润–实质上是从业务运营中产生多少利润来衡量，而与公司的融资或征税方式无关。

与毛利润率不同，EBIT利润率考虑了与经营业务有关的所有成本，包括管理和营销费用。

理想情况下，即使面对更高水平的竞争，投资者也应该寻找能够成长或至少保持息税前利润率的公司。这可能表明一家公司有经济上的护城河。

以REA集团为例，即使有新的竞争者崛起，其息税前利润率仍稳步增长至52％左右。将此与像Metcash Limited（ASX：MTS），由于超市领域竞争的加剧，最近的EBIT利润率已降至2％左右。

4.股利支付比率–我认为这是一个重要的比率，因为它使投资者能够洞悉公司当前在业务生命周期中的运作位置。

一家快速发展的公司不太可能将其利润的很大一部分作为股息支付，因为它需要将这笔钱重新投资以实现未来的增长。

例如，TPG Telecom Ltd（ASX：TPM）保留约60％的利润来为其增长机会渠道提供资金。Telstra Corporation Ltd（ASX：另一方面，TLS）的增长机会有限，这表明该公司将大部分利润作为分红给股东。

愚蠢的外卖

投资者在做出投资决定之前可以考虑更多的财务指标，但以上强调的指标应为投资者提供进一步研究的良好基础。