IPH Ltd股价因中期业绩而崩溃

创业法律集团IPH Ltd（ASX：IPH）在调整后的净利润为2340万美元，调整后的收入为6900万美元之后，今天下跌了约13％。

根据该公司的政策，该集团将派发每股11美分的中期股息，以根据调整后的净利润分配80％-90％的收益。

股价下跌是由于该集团未能完全满足一些雄心勃勃的期望的结果，在积极的收购性增长战略和整个亚太地区的市场份额增长的推动下，该股价在过去一年中飙升了约80％。

IPH是一家控股公司，负责一系列法律和专利服务业务，包括Spruson＆Ferguson实体，这些实体提供有关专利，商标和相关商业协议的知识产权建议。

在过去的半年中，集团的经营实体申请了7,889项专利和1,763商标申请，因为凭借在快速增长的亚洲市场中的良好声誉和大量业务，该组织继续实现有机增长。

IPH也是竞争对手的连续收购者，并表示，它拥有强大的并购渠道，没有债务，资产负债表上有7700万美元的现金，可以在合适的机会出现时提供火力。

一般而言，在ASX上，上市的法律服务公司在侵权法运营商Slater＆Gordon Limited（ASX：SGH）和Shine Corporate Ltd（ASX：SHJ）都披露了严厉的会计惯例，导致对收益指引进行了大幅修订，导致股价暴跌。

确实，成功的律师事务所通常按照私人合伙制安排运营，在这种合伙制下，指定的合伙人通常有权按照股权安排分享业务利润。这往往会使强大的合作伙伴无法承担过多的风险，也无法采取鲁re的增长策略，这些策略已经破坏了Slater＆Gordon的股东权益。

IPH在完全不同的业务领域中是法律服务公司的控股公司，并且似乎具有完善的商业模式，可以作为常规法律和行政服务的领先提供商，应提供固定的费用结构和强大的现金流量。

在今天的股价暴跌之后，该公司上半年每股收益为13.6美分，每股价格为8.40美元。

如果您假设它全年的每股收益在30美分左右，那么它的市盈率约为28倍，尽管资产负债表实力雄厚，往绩良好且商业模式颇具吸引力，但它看起来仍然昂贵。