油价暴跌可能会像今天桑托斯有限公司一样打击能源股

你们进入这里的是Dantes Divine Comedy著名的台词，那就是放弃所有希望，但也许它应同样适用于石油市场中的潜在投资者，而石油价格下跌又在隔夜再次打击了投资者。

CNBC的数据显示，2月份交割的西德克萨斯中质原油（WTI）合约下跌6.7％，至每桶26.55美元，而布伦特原油期货下跌91美分，至每桶27.87美元，跌幅为3％。我们上次看到如此低的价格是在2003年初，尽管在1980年代和1990年代的大部分时间里，价格一直低于40美元/桶。

以今天的每桶30美元以下的价格，许多澳大利亚生产商如Santos Ltd（ASX：STO），伍德赛德石油有限公司（ASX：WPL）和Origin Energy Ltd（ASX：ORG）越来越接近其生产成本。

主要生产商在提供有关其全部生产成本（包括公司间接费用）的信息时相当谨慎，这可能会使普通投资者难以确定他们在给定时间的获利。合同和发货时间，价格下跌还需要一段时间才能达到最终收益。

Woodside，Santos和Origin的股价分别下跌了25％，62％和63％，投资者正在寻找该行业的便宜货。但是，由于价格下降对利润和股息的影响尚未完全显现，并且无法预测市场底部，因此买家必须准备承受持续的波动。

在接下来的三到五年左右的时间里，石油和天然气的前景似乎更加乐观，这不仅是因为公司削减资本支出现在将导致未来的产量下降。

但是，面临的挑战将是负债累累或无利可图的公司要生存这么长的时间-价格的任何反弹都将由供应减少（例如通过破产）或需求的急剧增加引起，这不太可能实现。

从长远的角度来看，将重点放在资产负债表更稳定的公司（如伍德赛德石油公司）上，而不是负债累累的桑托斯或Origin上，将为买家提供良好的服务。