Santos Ltd的债务有多严重？

目前，石油和天然气生产商Santos Ltd（ASX：STO）像毒雾一样。首先是石油价格，这是公司几乎无法控制的。

第二个担心是该公司的现金状况延伸了多大，以及Santos履行债务义务的能力。这是一个至少对区域管理有一定控制权的区域。那么桑托斯的债务到底有多严重？

以下是三个重要的比率，可以用来衡量桑托斯的债务。

流动性

首先，我们要检查Santos的流动性，并确保该公司有足够的短期资产来支付其短期债务。

速动比率向我们显示Santos拥有的现金，应收款和短期金融资产占其流动负债的百分比，因此越高越好。根据Santos上半年的账目，截至2015年6月30日，该公司所欠的每一美元短期（流动）负债仅为0.60美元，低于2014年12月31日的0.80美元。

这不是一个好消息，特别是与路透社行业平均水平1.08美元相比。但是，当我们将公司未售出的石油和天然气的存货加进去时，每1美元的流动负债就会使资产的数量增加到1美元。这与该公司于2014年12月31日上次报告时持有的公司相同，并暗示由于库存增加，Santos足以应付其短期债务。

偿付能力

偿付能力与Santos拥有多少长期债务以及公司偿还所产生利息的能力有关。这一点尤其重要，因为桑托斯指出，由于澳元贬值，债务增加了5亿澳元。

截至2015年6月30日，桑托斯的债务总额占资本的比例仅略有增加，从2014年12月31日的47％增至48％。

最后，由于收入大幅下降，桑托斯是否仍可以偿还其欠下的86亿美元债务的利息？

这里的度量是利息覆盖率，它是Santos息税前收益（EBIT）可以支付利息支出的次数。像速动比率一样，越高对投资者越有利。

Santos的利息覆盖率从2014年12月31日的7.7倍下降至2015年6月30日的1.7倍，这是由于收益下降和融资成本大幅上升的推动。

对你意味着什么

桑托斯投资者面临的最大风险是利息覆盖率偏低，尤其是在石油价格持续下跌的时候。尽管该公司庞大的GLNG项目将于2015年下半年交付首批LNG，但如果收益确实进一步下降，则可能需要寻找更多的资本来支付利息。