金融价值网ICICI Direct关于Zee Entertainment的研究报告
Zee Entertainment（Zee）19财年第3季度业绩的主要亮点是在国内订阅方面的强劲表现（同比增长约28.6％，高于估计的约18％）和国内广告同比增长约20.6％（即使在较高的基础上）。 2018财年第三季度增长30.2％）。国际广告同比增长约40％。我们注意到，虽然订阅收入主要来自交易完成和第三阶段市场货币化带来的追赶收入，但国内广告表现是Zee5强劲的市场份额增长和广告货币化的反映。鉴于强劲的收入增长，利润率不断提高〜 MTM的投资收益约为3.76亿卢比，而其他收入也有所增加（1亿美元），同比增长250个基点，至33.8％（原值为33.2％），报告的PAT为562.4千万卢比（原为459.7千万卢比）。出售出口许可证产生的时间杂项收入以及增值税退款-未量化）。
外表
我们着重指出，尽管Zee跨类型的市场份额增长和线性电视的出色增长是积极的，但长期前景很大程度上将取决于未来数字战略的成功。因此，股权出售和优先合伙人的完善是关键。此外，我们预计Trai的关税订单实施将在短期内推动某些波动，尤其是在订阅方面。因此，我们将股票评级下调为持有，目标价格为500卢比/股（25倍20财年市盈率）。
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