购买Zee Media Corporation； 39卢比的目标：Prabhudas Lilladher

Prabhudas Lilladher在Zee Media Corporation上的研究报告

ZMCL公布的收入/调整后的收入同比增长35.5％/ 138.7％，这是由于在全国和地区渠道中的强劲表现所致。由于有效率（ER）和库存利用率（区域渠道）的增加，我们预计独立销售额将在18-20财年以18.0％的复合年增长率增长。预计同一时期的底线增长率将更高，达到35.1％，原因是1）新产品的发布甚至比预期更快破译，以及2）ER增加带来的运营杠杆收益。该股目前的FY19E和FY20E EPS的市盈率为18.1倍和12.4倍，价格似乎具有吸引力。

外表

我们维持买入评级，目标价为每股39卢比（18倍核心电视广播业务和22倍Zee Akaash News Pvt Ltd）。

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