NIIT Technologies Q1评论：伟大的前景值得一看

尽管第一季度存在季节性和客户特定的弱点，NIIT Technologies的开局依然强劲。未来前景十分强劲，管理层看不到前进的道路。尽管该股最近的表现远胜于Nifty和IT指数，但强劲的前景和合理的估值（15.6倍20财年收益）吸引了投资者的注意力。

该公司报告第一季度总收入为824.9千万卢比，按报告货币计算增长了4.6％，按固定汇率计算增长了3.3％。收入同比增长16.4％。

在本季度中，增长主要来自银行和金融服务（BFS），保险以及旅行和运输，共同贡献了72％的收入。另一个方面的疲软是由于GIS（地理信息服务）的季节性疲软所致，而Morris Communications（位于美国的媒体集团）的业务则有所下滑。

管理层认为，就莫里斯而言，最糟糕的时刻已经过去，收入只能从当前水平增加。尽管莫里斯（Morris）表现疲软，但北美表现出正增长，欧洲，中东和非洲（EMEA）地区也提供了支持。

该公司报告称，由于GIS收入，签证成本和工资上涨，营业利润率环比下降213个基点，至15.8％。它的客户基础也在多样化，前五名客户的贡献目前为27％，低于去年的33％。

NIIT Technologies在第一季度获得了9笔交易：来自美国的五笔交易，来自欧洲，中东和非洲的三笔交易以及来自世界其他地区的一笔交易。交易量一直在上升。管理层表示，第一季度赢得八笔新交易是新常态，而一年前为四到五笔。

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19财年的前景非常令人鼓舞，尤其是对于BFS（受资本市场驱动）和旅游业等主要垂直行业而言。IATA（国际航空运输协会）预计2018年将是旅行和旅游业的好年景，RPK（收入乘客公里）预计将增长4.5％。管理层引导了势头的加速，并且看不到前方有任何传播破坏者。

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鉴于订单前景和积压订单的改善，它预计19财年以固定汇率计算的收入至少会出现两位数的增长，同时营业利润率也会有所提高。

NIIT Tech一直在减少政府业务，并试图扩大其国际业务的收益份额。国际地区的增长强劲。Digital的收入贡献一直在迅速改善，在收购Incessant Technologies和RuleTek之后，其收入占销售额的27％。从本质上讲，该部门每个季度的增长都大大高于公司平均水平（第一季度环比增长11％，同比增长53％）。在强大的订单渠道，经验丰富的高级管理团队，几名新员工和充满活力的销售队伍的支持下，我们预计业绩将继续保持强劲势头。