闪回2018：当IL＆FS几乎使金融体系沉没时

在2018年各家公司的一系列违约中，IL＆FS是迄今为止最大的违约。考虑以下数字：IL＆FS ???总债务为910亿卢比，其中570亿卢比来自公共部门贷方。应收银行款项超过印度所有公共部门银行净资产的10％。

根据该公司的2017-18资产负债表，IL＆FS集团欠银行530亿卢比。这相当于银行业对非银行金融公司（NBFCs）的总敞口的16％左右，后者约为330亿卢比。

系统中的腐烂花了好几年才建立起来。IL＆FS的复杂结构使监管机构，评级机构和审计师难以强调合并资产负债表中的弱点。这是自默认设置首次出现以来的事件时间表。

2018年6月：IL＆FS Transportation Networks（ITNL）是第一个因拖欠450千万卢比的还款而倒下的多米诺骨牌

印度小型工业发展银行（SIDBI）的企业间存款（ICD）违约导致评级机构ICRA和CARE降级。

2018年7月21日：当IL＆FS集团的创始人兼董事长Ravi Parthasarathy以健康为由辞职时，第一个真正的麻烦迹象就显而易见了。

2018年8月28日：该集团的金融服务部门IL＆FS金融服务-拖欠其商业票据，但可在数天内偿还。

2018年9月4日：IL＆FS拖欠SIDBI的100亿卢比短期贷款，导致IL＆FS发行的几乎所有债务工具的信用等级进一步下调。

2018年9月12日：IL＆FS试图安抚其员工，称违约是因为该公司尚未从各个政府机构获得1600亿卢比的收入。为了缓解这种情况，该公司正试图通过出售非战略性资产，供股和公司债务来筹集资金。

2018年9月15日：政府任命前LIC主席SB Mathur为IL＆FS集团董事长。市场监管机构说，它正在监视局势。传染病蔓延到共同基金和债务市场。

2018年9月21日：DSP共同基金以高收益的价格出售Dewan Housing Finance（DHFL）商业票据，引发了股票和债券市场的恐慌。由于对NBFCs通过短期借款为长期贷款融资的商业模式的可持续性提出了疑问，BSE Sensex下跌了1,500点。

2018年9月21日：在几个月后的第二次大辞职中，IL＆FS Financial Services首席执行官兼首席执行官Ramesh C Bawa辞职。

2018年9月24日：IL＆FS开始面对其贷方的热度。SIDBI威胁要向NCLT提出不还款的案件。从偿还此义务之日起六个月内，基础设施融资集团将无法通过商业票据市场进行融资。IL＆FS董事会请NCLT与股东，债权人和董事会达成一项安排。

2018年9月28日：印度储备银行与顶级股东会面并引发对危机的担忧

2018年9月29日：在其年度股东大会（AGM）上，IL＆FS通过一项通过配股筹集450亿卢比的议案，并将借贷限额从2500亿卢比提高到350亿卢比。该公司任命阿尔瓦雷斯（Alvarez）和马尔萨尔（Marsal）为专业机构来执行债务重组计划。

2018年9月30日：IL＆FS危机引发了9月流动资金的大量流出。互惠基金是NBFC商业票据的主要投资者，由于影子银行发现筹集资金困难，人们担心会传染。

2018年10月1日：NCLT判决允许政府在Uday Kotak和其他五名新董事会成员的主持下控制并成立新董事会。政府告诉NCLT，IL＆FS的崩溃可能导致许多共同基金公司的崩溃。

2018年10月31日：由Uday Kotak领导的董事会提交了这家陷入困境的公司的复兴计划。该报告除了为恢复IL＆FS制定路线图之外，还强调指出，混乱是由于贪婪，管理不善和故意疏忽造成的。

2018年12月3日：新成立的董事会在其第二份报告中告知NCLT，它计划将重点放在垂直以及资产级别的解决方案上。那是因为不可能为整个集团找到一个解决方案，因为它的债务约为91,000千万卢比。报告称，该决议将涉及从信誉良好和财务实力雄厚的投资者那里大量注入资金，这在当前情况下是不可行的。