Wesfarmers的股价是否合算？

是Wesfarmers Ltd（ASX：WES）股价买入？它在2019年的表现非常出色。

自今年年初以来，Wesfarmers的股价已上涨了34％，使其成为ASX上最好的蓝筹股之一。

为什么做得这么好？好吧，有些人可能会认为它不是银行，也不是资源业务，而且收益率很高。

澳大利亚联邦银行（ASX：CBA），西太平洋银行（ASX：WBC），澳大利亚和新西兰银行集团（ASX：澳新银行（ANZ）和澳大利亚国民银行（ASX）：NAB）面临各种问题，包括皇家委员会的补救措施。

除了零售业放缓影响了凯马特集团（Kmart Group）外，西农集团还没有遇到任何大问题。

对于公司来说，2018财年是稳定的一年，息税前利润（EBIT）持续增长12.2％，税后持续净利润（NPAT）增长13.5％。Bunnings的主要业务息税前利润增长8.1％。

进军英国可能未成功，但领导层迅速结束了这一尝试，因此没有浪费太多现金。在我看来，这是很好的管理。

收购Kidman Resources and Catch Group很有道理，并且可以产生良好的协同效应。并购可以是良好的利润驱动力，同时风险也较小。

我认为Wesfarmers的领导能力和商业模式有很多优点。Wesfarmers似乎可以灵活地收购任何认为长期合适的业务。

愚蠢的外卖

西农集团目前的股价约为21财年预期收益的23倍，预计总股息收益率为5.1％。

它必须是ASX20中我最喜欢的蓝筹股之一，尤其是对于股息而言，但它肯定不再便宜了。我认为，可以购买更好的股票以获得可靠的股息和增长。